近期行情回顾：上周大盘走势符合我们前期预期，周三沪指一度冲高至3305.43 点，创下股灾以来的反弹新

高，但由于量能的缺失，最终指数冲高回落。上证综指、深证成指、创业板指和沪深300 涨跌幅分别为0.27%、-0.73%、-0.83%和-0.38%。从申万28 个一级指数上看，钢铁、有色金属和国防军工分别上涨10.29%、3.86%和2.52%，排名前三；跌幅前三位的是家用电器、电子和建筑装饰，分别下跌3.30%、2.63%和2.32%。食品饮料板块下跌1.36%，跌幅在28 个一级行业中排列第六位，跑输沪深300 指数0.98 个百分点。

7 月份的餐饮旅游走势相对6 月份而言較弱： CS 餐饮旅游指数上涨-1.78%跑输沪深300 指数3.72pct。餐饮旅游板块涨幅排名第二十一名。7 月细分板块中酒店板块涨幅最高，主要归因于中端酒店行业复苏带来的投资机会，首旅酒店及锦江股份经营情况好转。7 月个股中涨跌幅前三名的是：腾邦国际（+17.73%）、首旅酒店（+12.37%）、锦江股份（10.33%）。2017 年至今（截止2017 年7 月31 日）旅游板块跌幅达到6.52%。个股方面，首旅酒店、中国国旅表现较为优异，涨幅分别为37.82%、35.48%，中国国旅的高收益主要归因于机场招标外延预期以及并购日上行的催化，首旅酒店因并购如家以及中高端酒店复苏实行超额收益。

上周（2017.7.31-2017.8.6）汽车与汽车零部件指数整体下跌1.27%，跑输沪深300 指数（下跌0.12%）1.15 个百分点；其中汽车整车指数下跌1.5%，汽车零部件指数下跌0.2%。分子行业看，商用载货车指数涨幅最大，周涨幅为2.1%，商用载客车、乘用车分别下跌2.8%、1.8%。

上周（2017 年7 月31 日-8 月4 日）农林牧渔（申万）下跌0.48%，跑输沪深300 约0.09 个百分点，跑输整体大盘约0.75 个百分点，位于申万28 个行业第16 位。农林牧渔子行业中，农业综合表现最好，升幅为6.9%；海洋捕捞表现最差，跌幅为2.8%。

银行板块7 月领涨沪深股市，获得超额收益5.32%。板块内国有银行表现较优，涨幅为9.87%；股份制银行和城商行板块涨幅依次为6.95%、2.66%。

本次周报我们对进攻组合进行了调整，调入健友股份，调出新开源。健友股份中报收入增长57%，扣非利润增长76%，主要原因是产品价格上涨叠加量的增长，同时赛诺菲订单增加。预计下半年增速会更快。公司作为肝素龙头企业，高增长低估值。

保部近日召开上半年环境经济形势分析与工作推进会。会议提出，当前环境保护形势严峻，完成全年目标任务需要付出艰苦努力。上周出炉的 2017 年上半年空气质量数据显示，全国 338 个地级以上城市平均优良天数比例为4.1%，同比下降 2.6 个百分点。

据中国铁路总公司表示，自 8月 1 日起，铁路部门将在今年 6 月下调铁路电气化附加费的基础上，加大铁路货运杂费收费项目清理力度，具体包括取消抑尘费、自备车管理费、冷藏车空车回送费等 8 项收费项目，合并液体换装费、D 型长大货物车延期使用费、D 型长大货物车空车回送费等 3 项杂费项目，下调货车延期占用费计费标准，预计每年会降低物流成本 20 亿元。

本周财政部副部长史耀斌在进一步推进 PPP 规范发展工作座谈会上的讲话，提出要把握好PPP 工作的“四条线”，对资本市场关于 PPP 后续发展的看法产生较大心理层面影响。

由于业绩增速与高估值的不匹配、新股的大量发行、部分概念个股步入业绩兑现期等因素，计算机行业整体上半年市场表现不佳。不过纵观多年的对比走势，计算机行业上半年一般行情较淡。