我们针对主流乘用车制造商 2018 年的新车投产计划进行了梳理，目前已有公开上市信息的新车型共 60 款，其中包括全新车型 40款，换代车型 20 款。 

2017 年，汽车销量增速下滑，带动行业营收和净利润增速下滑，利润率仍较为稳定。乘用车受小排量购置税优惠退坡影响销量增速大幅下滑；货车受重卡带动景气持续；客车下滑幅度收窄；零部件板块受益于进口替代和自主配套表现突出。

2017年初至11月17日，农林牧渔(申万)指数下跌8.96%，跑输沪深300指数33.45个百分点，跑输中小板指数10.22个百分点，2017年初至11月17日，农林牧渔指数涨幅在申万28个子行业中排名第21位。

中美均为农业大国，中国的农业体量不输美国甚至超过美国。种业：2016年美国种业市场规模220亿美元，位居全球第一；中国以1170亿元（2015年数据），仅次之；动保：2015年美国动保市场规模约为90亿美元，位居全球第一；中国以414亿元的市场规模仅次之；畜禽养殖：2016年中国生猪出栏量6.85亿头，肉鸡出栏量90.69亿羽，均超过美国，为世界第一大国；美国生猪出栏量1.26亿头，肉鸡出栏量89.12亿羽。

中国煤炭资源储量占全球21.4%。全球煤炭资源储量合计1.14万亿吨，其中美国以2516亿吨居首位，占比22%；而中国以2440亿吨居第二位，也是仅有的两个超过2000亿吨规模的两个国家之一。而居于第三位的俄罗斯仅1604亿吨。远低于中煤两国。

煤炭行业的供给侧改革逐步深入，已从单纯的去产能变化为优化产能结构，即通过减量置换增加优质产能的比重，政策目标从去产能的静态数量目标逐步深入到动态均衡及结构的优化，供给侧改革进入新阶段。

展望 2018 年，我们对煤炭板块持谨慎观点，预计先进产能的投放将成为影响煤炭边际供给的关键因素，逐步缓解煤炭市场供应紧张局面，并带动煤价回归合理区间。供暖季中煤炭需求仍有一定支撑，明年一季度后煤价下行压力将显著增加，预计 2018 年煤价走势将前高后低，秦皇岛动力煤（5500 大卡）均价 580 元/吨，较 2017 年下降 9%。 

军贸民品齐增长，看好无人机及国产大飞机中国2012-2016年武器出口总额较2007-2011年武器出口总额增长74.2%，增幅中有67.7%源自“一带一路 ”沿线国家。

总体而言，国内偶像市场仍处于发展阶段，培训、营销等环节的专业水平仍层次不齐。可以学习、借鉴日韩的成熟的“造星”产业链。在这个过程中有望通过发展成熟的偶像培训体系，诞生从事偶像培训和艺人经纪龙头公司。

截止11月初，全球集装箱运力共2060.3万TEU，仅同比增长2.93%；亚欧线运量同比增速达5.7%，亚美线运量同比增速达8.8%，供需边际改善；运价整体呈上涨势态，前10月份CCFI均值828.5点，同比上涨18.9%。