上周（2023/4/17-2023/4/21）SW 机械设备指数下跌3.02%，在申万31 个一级行业分类中排名第16；沪深300 指数下跌1.45%。年初至今，SW 机械设备指数上涨7.92%，在申万31 个一级行业分类中排名8；沪深300 指数上 涨4.16%。

基金市场概况：23 年 Q1 权益市场在 TMT 和中特估值带动下反弹，三大指数平均涨 4.27%。截止 23 年 2 月，全口径基金净值规模达 26.94 万亿，同比+2%，较 22 年末+3%；基金份额 24.71 万亿， 同比+31%，较 22 年末+3%；其中，新发权益基金遇冷，份额同比-32%。基金结构方面，非货 规模 15.53 万亿，同比+3%，较 22 年末持平，非货份额 13.31 万亿份，同比+4%，环比-2%；偏 股规模 7.60 万亿，同比+1%，环比+2%，偏股份额 5.97 万亿，同比+2%，环比-2%。

智利铜矿产量：2023年2月智利铜矿产量为384462吨，同比下降2.57%，环比下降12.20%。

全球原铝产量：2023年2月全球原铝产量为527.3万吨，同比上升2.69%，环比下降9.65%。

中美欧电动车总计销量：2023年2月中美欧电动车总计销量为816897辆，同比上升46.04%，环比上升22.32%。

国家统计局发布最新社会消费品零售数据。2023 年一季度实现社会 消费品零售总额11.49 万亿元，同比名义增长5.8%。其中，限额以上单 位消费品零售额4.37 万亿元，同比增长4.8%；除汽车以外的消费品零售 额为10.41 万亿元，同比增长6.8%。

基建端小幅回落，地产投资及开工端疲软，竣工端显著回升 基 建端，2023 年1-3 月基础设施建设投资同比增长8.80%，增速较1-2 月较少0.2 个百分点，基建投资虽有小幅回落，但整体保持较高增 速水平。地产端，2023 年1-3 月房地产开发投资同比下降5.80%， 较1-2 月减少0.1个百分点；1-3 月房屋新开工面积同比下降19.20%， 较1-2 月减少9.8 个百分点，降幅显著扩大，开工端走弱；1-3 月房 屋竣工面积同比增长14.70%，较1-2 月增加6.7 个百分点，其中3 月单月竣工面积同比增长32.02%，增幅较前两个月增加24 个百分 点，竣工端改善显著。水泥需求主要受基建投资及地产开工端影响， 3 月份受益于天气回暖，水泥下游需求环比改善，但整体恢复不及预 期。预计后续基建投资维持较高增速，支撑水泥需求，地产开工端 保持弱势运行态势，对水泥需求的拉动仍需等待。玻璃行业受地产 竣工端影响，3 月份需求明显回暖，浮法玻璃预期向好。在保交楼政 策作用下，房企资金优先作用于竣工端，预计后续竣工端继续保持 上行态势，利好浮法玻璃需求修复。

2023 年3 月7 家上市险企寿险总保费累计2055 亿元、同比+8.9%（同比未含阳 光保险），较2 月同比下降5.8pct，其中：中国人保+22.2%、中国人寿+10.2%、 中国太平+9.7%、中国平安+9.1%、中国太保+6.2%、新华保险-0.5%，多数险企 同比增长有所放缓，但仍保持增长，主要系春节假期年度间时点不同，2 月较高 基数所致。2023 年前3 月寿险总保费累计同比分别为：中国平安+5.6%、中国人 寿+3.9%、中国人保+2.3%、中国太平+0.8%、新华保险-0.2%、中国太保-2.6%。 考虑到宏观经济复苏势头良好，居民投资意愿有所回升，储蓄型保险产品需求或 维持相对高位，银保渠道受自身及外部因素双重利好有望保持明显增长，我们预 计2023Q1 上市险企NBV 同比将明显改善；市场对Q1 NBV 转正已有预期，我 们认为储蓄型产品供需改善趋势有望在2 季度延续，叠加高定价产品销售阶段性 走高，我们预计保险负债端2023Q2 仍有望超市场预期。

从世界知识产权组织发布的近十年全球创新指数和世界知识产权指标数据来看，全球创新版图加速重构，我国制造业创新加速崛起。但是，信贷和投资、科技活跃度等指标与欧美制造强国相比仍有差距，我国制造业创新进一步崛起面临诸多制约因素。对此，赛迪研究院知识产权研究所提出三点建议：加强信贷投资对关键核心技术创新的支持，提升创新集群发展的质量效益，强化重点领域海外专利布局。

本期“主题文章”围绕有色金属行业绿色低碳转型发展问题，总结了我国有色金属行业发展现状、存在的问题和具有的特点，在研究国际发达国家有色金属行业绿色低碳转型经验教训基础上，分析了我国有色金属行业绿色低碳转型发展面临的挑战与机遇，提出了我国有色金属行业绿色低碳转型需要解决的9 个关键问题，最后提出相关政策建议。

国际合作方面，2 月 21 日菲律宾国会正式批准 RCEP 核准书；印度外交部4 月 1 日宣布，印度和马来西亚已同意用印度卢比进行贸易结算。东盟国家加速去美元化进程；4 月 3 日，欧亚经济联盟成员国—印度尼西亚自由贸易协定第一轮谈判开始；中新两国宣布将建立“全方位高质量的前瞻性伙伴关系”，致力于今年内完成自贸协定的议定书签署；菲律宾官员表示加入 RCEP 有利于菲国融入全球供应链，可扩大市场准入，通过区域和全球贸易以及加大对战略部门投资来推动菲国经济持续增长。

线上线下社零均实现正增长，线上增速快于线下。3 月网上实物商品零售额为1.04 万亿元，同比+10.9%（前值为+5.3%），近2 年CAGR 为6.8%；推算线下社零总额为2.75 万亿元，同比+10.5%(前值为+3.0%)，近2 年CAGR 为2.2%。分消费类型看：低基数下餐饮实现高增但仍有恢复空间。3 月商品零售额同比+9.1%（前值+2.9%），近两年CAGR 为3.3%；餐饮收入同比+26.3%（前值+9.2%），餐饮收入高增主要受益于去年基数低，近2 年CAGR 仅2.8%。规模以上餐饮收入增速明显好于餐饮收入整体，3 月同比+37.2%，近2 年CAGR 为7.6%，这表明大型餐饮企业的恢复情况更好，餐饮行业有头部集中的趋势。