在我们主要覆盖的公司当中，除顺络电子和兆讯传媒受到消费和通信市场疲软影响，出现营收或归母净利润下滑之外，其他公司三季报预计普遍实现20%以上的营收增长。我们再次强调要重视0 到1 的科技创新，激光雷达、中国星链、车身域、机器视觉以及XR 相关是未来重点关注方向。激光雷达是高级自动驾驶的核心传感器，随着汽车智能化加速，L3+自动驾驶快速导入，激光雷达整机及其上游产业链将迎来百亿美元市场。光学系统是激光雷达最核心部件之一，市场机会巨大。

10 月美国将迎来中期选举冲刺期，同时恰逢国内“二十大”召开。美国中期选举激烈程度和重要性不亚于总统大选。当前执政党民主党选情极为不利，民调显示民主党大概率将输掉众议院，而参议院也仅存微弱优势。参议院选举成为两党重中之重，民主党力求保住参议院这棵救民稻草，共和党力求全面夺取中选胜利为未来大选铺路，如此局面对中美关系的稳定形成了重大阻碍和威胁。另一方面，本次参议院中选两党势均力敌，而摇摆州选举结果出炉时间较晚也会使得本次中期选举可能较往常延长一个月。中美关系在中期选举前后将面临更多考验和不确定性，也将对A 股、美股市场形成重大影响。

整体看，产业升级+自主可控背景下，光伏/锂电/风电/半导体/工业自动化等新兴战略产业迎来爆发，推动相关企业形成大量的资本开支，带来对中游机械公司巨大的需求，产业链上设备公司均有较好地成长，特别是在增量扩张逻辑下中小制造企业会有更大的盈利弹性。基于此，我们一方面持续看好优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司，并自下而上优选细分行业隐形冠军；另一方面建议关注具备极高业绩弹性的优质中小成长公司。

三大压制因素仍在，销售复苏节奏缓慢。由于三大压制因素（期房烂尾的担忧、房价上涨预期的趋弱、居民收入预期的悲观）延续，销售回暖动能仍显不足。从统计局月度数据看，2022 年1-8 月商品房销售额累计85870亿元，同比-27.9%；8 月单月，商品房销售额同比-19.9%，较前值收窄8.3个百分点。从克而瑞月度数据看，2022 年1-8 月，300 城住宅销售面积累计24771 万㎡，同比-42%；8 月单月，300 城住宅销售面积环比-9%，单月同比-31%。百强房企全口径销售额累计46819 亿元，同比-48%；8 月单月，百强房企全口径销售额6048 亿元，环比-0.3%，单月同比-33%。从日频数据跟踪来看，2022 年截至9 月17 日，30 城商品房成交面积10337 万㎡，同比-31%。其中，长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域的商品房成交面积累计同比分别为-32%、-35%、-33%、-15%。

外部干扰因素余波尚存叠加季度性影响，欧洲整体乘用车销量呈同升环降，新能车销量呈同降环升，新能车实现进一步渗透，渗透率达23.69%，同升1.7Pcts。基于八国数据测算，8 月欧洲新能车销量预计达15.5 万辆，同比下降0.44%，环比增长1.81%，渗透率达23.69%。2022 年，八个主要车市销量在欧洲总体新能源车市场占比约84%。从销量上看，德国领跑欧洲车市，单月新能车销量实现5.6 万辆。除挪威销量同比下降26.11%外，其余国家均同比增长，意大利和荷兰表现最为突出，上升超20%；英国、法国、意大利、西班牙销量环比下降，其余四国上升，其中英国环比下跌26%，挪威大幅环涨77%。

9 月6 日，我国首部人工智能产业专项立法——《深圳经济特区人工智能产业促进条例》（以下简称“条例”）通过《深圳特区报》正式公布，并拟于今年11 月1 日起实施。该条例首次立法明确人工智能概念和产业边界，并提出创新产品准入制度，以期破解人工智能产品落地难的问题。

北京时间9 月21 日凌晨，美联储公布了9 月份FOMC 会议声明，宣布加息75bp，符合市场预期。我们再次重申，不宜低估美国通胀韧性以及后续美联储紧缩节奏。

培育钻石产业趋势长期向好，受益上游具备核心技术研发壁垒、良率有望持续优化的公司，及下游消费渠道积极布局的品牌商。

租车公司赫兹和通用汽车的联合声明显示，赫兹计划在未来五年内订购17.5万辆通用汽车生产的电动汽车。通用汽车将于2023 年第一季度向赫兹交付首批电动汽车。

事件：据中国商飞报道，两架C919 客机已于2022 年9 月从上海飞往北京首都机场， 注册号分别为B-001F 和B-001J，主要是为取证做准备。C919 客机已于8 月1 日宣布 完成历时五年的取证试飞工作，民航局预计于近期为C919 颁发适航证，并计划年内向 首个客户东航交付首架飞机。