9 月以来国家多部门以政策贴息、专项再贷款、减税等系列政策支持多领域进行设备更新改造，期限截至2022 年12 月31 日。

星环科技是国内领先的企业级大数据基础软件开发商。星环科技是国内领先的企业级大数据基础软件开发商，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务，已形成大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具的软件产品矩阵，支撑客户及合作伙伴开发数据应用系统和业务应用系统，助力客户实现数字化转型。

Q3 家电上市公司有望延续Q2 的良好增长态势，在高温天气和各地促消费政策的助力下，预计收入有望保持稳健增长，盈利持续改善。分板块看，预计白电及小家电板块收入表现更为稳固，利润弹性更大；而新消费家电受制于宏观环境、厨电受制于地产景气度及疫情，整体表现预计有所分化。

10 月14 日，工信部发布2022 年7—8 月全国光伏制造行业运行情况，2022 年7-8 月，我国光伏产业运行整体平稳，根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量达47.6GW（吉瓦）。1-8 月份全国晶硅组件出口累计约108GW，出口量同比增长70.2%。多晶硅环节，7-8 月份全国产量约12.05 万吨。硅片环节，7-8 月份全国产量约53.67GW，出口约6.1GW。电池环节，7-8月份全国晶硅电池产量约47.6GW，出口约4.2GW。组件环节，7-8 月份全国晶硅组件产量约43.13GW。

受俄乌冲突和欧俄关系恶化影响，2022 年 6 月以来俄罗斯持续缩减天然气管道输送，欧洲电力、天然气、煤炭价格近翻倍，已至 2010 年以来高点。俄罗斯完全停止供气或将导致欧洲 10%能源缺口，若俄无限期暂停供气或今年又遇拉尼娜现象，天然气价格将居高不下。

扫地机器人全能基站产品旺销，带动结构重心上移至4K+价格段，全能版产品成为市场主流机型，单机版逐步退出市场；洗地机市场份额向价格段两侧转移，产品结构进一步清晰化，滚刷烘干功能可避免细菌滋生，份额提升趋势明显；无线吸尘器（无线立式&无线推杆式）线上中高端产品份额增加；线下销售仍以中高端为主，线上无智能感应产品占据主流，线下智能感应产品份额上涨。

音箱/音响历经多年发展，不断延伸出新的赛道，满足消费者多样化需求；2022年1-8月，大环境影响下，各类音箱产品的处境各不相同；受多方因素影响，1-8月智能音箱量、额均持续大幅下滑；小米量额登顶，华为销额占比达到10%；屏幕音箱规模提升遇到瓶颈，行业转型升级之路停滞；疫情的缓解短期内依旧难以扭转行业颓势，全年规模将缩水至2500万台左右。

大环境下行，消费不振，房地产助推器作用减弱；行业降幅趋势依旧，内修升级成为年度主旋律；预计全年2245万台，同比下降12.8%，销额下降3.8%；连续下滑之后，行业在8月迎来反弹，量额呈现正增长；行业整体均价呈微升态势，WIFI6波动较为平稳；渠道份额三七开，价格差异逐渐拉近。

财政财政，以“政”领“财”，以“财”辅“政”，财是表象，政是根本。政府职能的发挥离不开财政的支持，这决定了财政在经济社会中牵一发而动全身的作用。财政事关改革、发展与稳定。改革影响的利益群体需要财政资金支持，方能保持社会稳定和改革顺利推进；中国还是发展中国家，财政从“吃饭财政”进入到“建设财政”与“民生财政“之间，财政通过基建投资扩大需求发挥逆周期调节，同时通过教育等人力资本投资有力地支持了经济发展；财政亦通过外交、国防、军队支出维护外部秩序稳定，通过公共安全支出和稳就业等维护内部秩序稳定。一言以蔽之，财政是经济社会风险的最后防线，财政是中国经济矛盾的总根源。未来在中国式现代化实现过程中，经济社会发展面临的不确定性越来越大，结构性改革必要性突出，财政将发挥更大的作用。

核心观点：9 月27 日，PICO 在国内召开发布会，发布新品VR 一体 机PICO4。根据搜狐援引36 氪，相对前作，PICO4 配备了1600 万 像素的RGB 摄像头，4K+级别的超视感屏，以及基于Pancake 折叠 光路方案和前后平衡式的设计，头显重量明显减轻，佩戴舒适度有 所改善。定价来看PICO4 8GB+128GB 版本售价为2499 元， 8GB+256GB 版本售价2799 元。我们认为，相较海外发布会的价格 更低，考虑到此前quest 系列产品提价，PICO4 在价格上相对竞品 将更有吸引力。目前PICO4 已经在天猫、京东、抖音等各大渠道开 启正式销售。根据Wellsenn XR 的数据，今年一季度和二季度，Pico 出货量分别达到了17 万台和26 万台，全球市场份额占比分别为 6.18%和11.16%，今年上半年出货量已经接近去年全年，我们认为 下半年随着新品PICO4 的推出，国内VR 设备销量有望突破增长， 目前优质VR 内容仍极为稀缺，重点关注和字节跳动合作的相关生 态合作伙伴。