从全年的维度来看，我们看好智能化。除智能化之外，2022 年整车领域可 以重点关注混动赛道，混动属于2022 年可能表现出超额增长的细分赛道。 新一代的混动产品以比亚迪的DMI 为分界点，解决了亏电状态下油耗的 核心痛点。从2021 年开始，混动产品的产品力和性价比都得到了很大的 提升，我们认为混动在新能源车中的增速可能会超越整体。

受益于疫情形势趋缓和政策因素叠加，6月乘联会狭义乘用车零售销量为194.3万辆，同比增长22.6%，环比43.5%，环比增速处于近6年同期历史最高值。1-6月累计零售926.1万辆，同比下降7.2%，其中3-5月同比下降103.1万辆影响较大，排除3-5月影响后，同比上升7.5%。

从持仓绝对值看，2022Q2汽车行业基金重仓股合计市值为1326.1亿元，环比上升64.1%。上半年汽车行业受疫情散发、原材料价格上涨等因素影响较大，多数公司半年报业绩受扰动，在减半征收2.0L及以下排量（价格（不含增值税）30万元及以下）乘用车购置税、新一轮新能源汽车下乡、各地方政府推出促汽车消费活动等多项政策刺激下，6月行业恢复超预期，汽车板块迎来复苏行情，Q2重仓市值环比高增。从估值水平看，当前申万汽车PE为34x，处于历史较高水位。随着供给端明星车型相继推出，叠加政策末端效应的推动，我们预计，下半年电动智能化赛道仍将保持高景气度。

中国公共充电服务市场空间广阔。据中国充电联盟数据显示，2021年，中国公共充电基础设施充电总量达到111.4亿度，同比增长

58%。根据易观分析推算，2021年中国公共充电服务交易规模达到153.8亿元，预计2025年交易规模将接近691.6亿元。

本报告聚焦中国电动汽车公共充电服务行业，从行业背景、发展现状、用户行为、未来趋势以及发展建议等方面出发，统筹、分析、研判，为推动中国公共充电服务行业健康有序发展建言献策。

7 月26 日，广汽集团官方宣布，其已于日前同商汤科技在广州签署战略合作框架协议。根据协议，双方将发挥各自优势、实现资源互补，结合广汽集团在汽车整车生产和研发技术的实力，以及商汤科技在人工智能技术的领先优势，在智能驾驶、智能车舱、智能网联、汽车元宇宙、AI 工具链、超算中心等领域深入挖掘合作机会，开展全面业务合作。

由于电芯体积增大为2170 的5 倍，单车由原来的4 个模组变为直接集成到底盘，减少了中间件和结构件的使用，同时由于全极耳模式下发热量较低，不需要BMS 中较多的液冷管排布，圆柱+全极耳使快充时热散方向和柱体平行，仅在电池板两端排置液冷板即可达到散热效果，进一步降低电池包重量和BMS 管理难度；干电极技术减少极片材料的混料涂覆、干燥及溶剂回收环节，减少溶剂成本和混料设备投资，在原材料环节降本2.4%，在生产环节降本9.2%以上。

据外媒报道，咨询公司毕马威（KPMG）发布的一份报告显示，基于电动汽车和豪华汽车的快速发展，到2040 年汽车半导体市场规模将达到2500 亿美元。毕马威曾在2019 年的一项分析中预计，到2040 年，汽车芯片行业的市场规模将达到2000 亿美元。该公司预测，更加依赖半导体的“内部计算引擎”将成为汽车行业的“心脏”。

虚拟电厂本质是通过数字化手段聚合分布式能源的软件平台系统，通过统一调度参与电力市场。新能源装机比例及用户侧间歇性负荷的进一步增长，对电力系统灵活调节能力进一步提升，传统“源随荷动”的运行模式亟须向“源荷互动”转变，“虚拟电厂”应运而生。虚拟电厂可以把各类分散能源、可控负荷、储能聚合起来，通过数字化的手段形成一个虚拟的电厂来做统一的管理和调度。虚拟电厂是需求侧响应的延伸版，兼顾削峰和填谷，部分具有储能特征。

我国新能源汽车市场步入高增长快车道，截止至2022 年5 月新能源汽车渗透率达到26.5%。相较传统燃油车，电动车机械结构更简单，零部件标准化程度更高，同时整车电子电气架构正由分布式向域集中/中央控制架构升级，软硬件逐步解耦，为汽车智能化奠定坚实基础。我们认为，智能汽车两大核心分别是“智能座舱”及“智能驾驶”；在电动化与智能化推动下，作为智能驾驶的主要载体，汽车底盘线控化大势所趋，未来高阶自动驾驶也将基于线控化的底盘来实现。