本周行业重点信息：新能源汽车：工信部发布 2017 年第二批新能源汽车推广应用推荐车型目录，201 款车型入选，其中乘用车 36 款、客车128 款、专用车 37 款；《促进汽车动力电池产业发展行动方案》提出到 2020 年，动力电池行业总产能超过 100GWh，形成产销规模在 40GWh以上的龙头企业。电改电网：2016 全年发电量 6.14 万亿 kWh，同增 5.6%。

去年，受国内市场需求快速回升刺激，我国整车进口降幅同比大幅收窄；汽车商品进口结束下降趋势，呈现小幅增长。总体来看，2016 年，我国累计进口金额 797.46亿美元，同比增长 3.13%。从全年汽车商品进口金额变化情况来看，除 1 月外，各月进口表现总体好于同期，第四季度同比增速均达到两位数，是促进全年进口额回升的重要因素。具体来看，主要汽车进口商品中，整车进口、挂车及半挂车和轮胎的进口出现小幅下滑；其他品类均呈一定增长。整车进口方面，2016 年，整车进口总量达到107.70 万辆，同比下降 2.26%，降幅比上年收窄 20.47 个百分点。

本周市场有涨有跌，汽车与零部件板块上涨 0.2%。其中，汽车零部件子板块上涨 0.5%，整车子板块上涨 0.2%，汽车服务子板块下跌 0.0%，沪深 300 指数下跌 1.3%。本周 A 股重点公司股价有涨有跌。涨幅前三为富临精工、奥特佳、京威股份，分别上涨为 8.9%、 6.0%和 5.0%。跌幅前三为天润曲轴、福田汽车、万里扬，分别下跌 5.5%、4.5%和 2.4%。

新能源汽车：第二批车型推广目录发布，产业链恢复正常运行，3 月迎来向上拐点。短期看受补贴退坡影响，目前全产业链处于产品价格重新议定的环节，一季度产销量承压，二季度将有明显改善;中期看，新能源汽车行业增长逻辑将从政策驱动换挡内生需求推动，动力电池行业集中度将进一步大幅提升，龙头企业优势更加突出。重点推荐：国轩高科、东方精工、亿纬锂能、澳洋顺昌、宏发股份、方正电机。

新能源汽车：1）北京新能源汽车产业协会对北汽、比亚迪、长安、江淮等 7 家申报备案企业的 14 款产品信息进行了公示；2） 特斯拉2016 第四季度亏损但营业收入同比增长 88%，EPS 为-0.69 美元。 新能源：国家能源局发布《关于开展跨区域省间可再生能源增量现货交易试点工作的复函》。电力设备：国家电网发布 2016 年社会责任报告，2017 年国网计划投资 4657 亿元。

本周上证综指上涨 1.60%，沪深 300 上涨 1.53%，创业板指上涨 2.95%，CS 电力设备板块上涨 2.76%。其中，风电上涨 5.21%。涨幅前五个股分别为电科院、雅柏特、光一科技、宝胜股份、太阳能，跌幅前五个股分别为金利华电、湘电股份、杭锅股份、好利来、易成新能。

上周新能源汽车产业链行情逐步回暖，电气设备需求也稳定提高，市场情绪回暖。目前我们主要看好三条投资主线，一是新能源汽车结构性行情，看好拥有客户资源且进入核心供应链的标的，以及技术壁垒较高环节的个股；二是新能源汽车上渤资源优势，锂电铜箔、钴由于产能有限，随着新能源汽车销量回暖，面临供给短缺，价格补涨；三是低估值且收益稳健的申气设备个股，涉及配网 PPP,海外 EPC 项目戒具有技术壁垒的优质标的。

展望 17 年，首月产销遇冷难掩生机勃収。2017 年 1 月我国新能源汽车生产 6889 台，相比 16 年同期下降 69.1%；实现销售 5682 台，同比下降74.4%。首月遇冷的主要因素在于传统淡季一季度与昡节假期叠加，补贴新政下产业链议价仍在持续，以及地斱补贴政策和准入的不确定性。预计2 月底第事批推荐目录和地斱政策细节的出台，将为行业注入动力；而国家层面政策的确定性将引领产业重回快车道；三月产销有望现阳昡。

汽车赛事的兴起与汽车工业密不可分，伴随汽车工业在欧美的兴盛，汽车厂商希望通过举办比赛以验证实力，成为赛车运动雏形。通过对美国规模最大汽车赛事 NASCAR 及全球风靡的 F1 赛事的研究和比较，我们得出：1）NASCAR 的收入来源多元，包括版权、赞助及衍生等，值得称道的是，通过科学分成机制，实现了赛事参与方的多方共赢。2）F1 是欧洲精英运动代表，在国际汽车联合会的管理、运作下成为全球化推广的典范。但由于其前期投入高，对资金及技术依赖性强等特点，导致车队投资、盈利差距悬殊，近年来关注度有所下降。3）NASCAR 沿袭美国“速度与激情”传统，而 F1 则打上“规则与限制”标签，地区文化深刻影响着汽车运动在赛事本土的发展形态。

2 月13日，中国汽车工业协会（中汽协）公布了 1 月份国内汽车市场的产销数据。数据显示，当月的汽车市场出现了大幅下降，尤其是乘用车市场，除 SUV 市场外，主要细分市场销量均呈下滑态势。1 月份，国内市场共销售新车 251.95 万辆，环比下降17.59%，同比增长 0.23%。其中，共销售乘用车 221.82 万辆，环比下降 16.99%，同比下降 1.10%。共销售商用车 30.13 万辆，环比下降 21.75%，同比增长 11.32%。分析认为，1 月份汽车市场表现不尽如人意与春节假期和小排量汽车购置税优惠政策退坡等因素的影响不无关系。中汽协副秘书长师建华表示，去年持续的小排量汽车购置税优惠政策在一定程度上透支了今年的汽车消费，不过，我国汽车市场今年首月的表现符合往年汽车产销的数据变化规律。