汽车赛事的兴起与汽车工业密不可分，伴随汽车工业在欧美的兴盛，汽车厂商希望通过举办比赛以验证实力，成为赛车运动雏形。通过对美国规模最大汽车赛事 NASCAR 及全球风靡的 F1 赛事的研究和比较，我们得出：1）NASCAR 的收入来源多元，包括版权、赞助及衍生等，值得称道的是，通过科学分成机制，实现了赛事参与方的多方共赢。2）F1 是欧洲精英运动代表，在国际汽车联合会的管理、运作下成为全球化推广的典范。但由于其前期投入高，对资金及技术依赖性强等特点，导致车队投资、盈利差距悬殊，近年来关注度有所下降。3）NASCAR 沿袭美国“速度与激情”传统，而 F1 则打上“规则与限制”标签，地区文化深刻影响着汽车运动在赛事本土的发展形态。

1. 欧美借鉴：汽车工业为基，文化决定差异... 5

1.1. 美国 NASCAR：速度与激情，赛事关注度超 NBA... 5

1.1.1. 版权：合同年均价格 7.4 亿构成年收入 25%.... 6

1.1.2. 赞助：各式赞助超 20 亿美元成最大收入来源.. 8

1.1.3. 衍生：发展相关知识产权产品，释放 IP 价值.... 9

1.1.4. 科学分成，参与方合作共赢...... 9

1.2. 欧洲 F1：规则与限制，精英运动代表风靡全球.. 11

1.2.1. 在 FIA 与 FOM 博弈下诞生的商业赛车...... 11

1.2.2. 赛车成本高企，车队盈利情况差异大..... 12

1.2.3. 全球化推广典范，电视观众超四亿.... 13

1.3. 结论：汽车工业及区域文化决定产业发展形态... 14

1.3.1. 汽车工业孕育赛车运动......14

1.3.2. 地区文化决定赛事形态......14

2. 国内机遇：成长环境改善，迎消费升级东风.. 15

2.1. 后起之秀，汽车运动接受度提升..... 15

2.2. 协会脱钩，市场化迈关键一步.. 16

2.3. 政策催化，促生产要素改善..... 16

2.4. 消费升级，参与门槛在降低..... 17

3. 产业剖析：以赛事为核心，类型决定商业模式 . 19

3.1. 汽车运动以赛事为核心.... 19

3.1.1. 汽车运动以赛事为核心......19

3.1.2. 车手及车队是赛事灵魂.....20

3.1.3. 赛车场是重要基础设施......21

3.2. 赛事类型决定商业模式..... 21

3.2.1. 越野赛：运营难度大，多结合旅游资源、 IP 衍生开发.... 21

3.2.2. 场地赛：关注度决定价值，提升赛事影响力是重中之重.... 23

4. 相关标的：顾地科技，力盛赛车.... 24

4.1. 顾地科技——携手越野一族， C 端消费市场诱人.... 24

4.1.1. 英雄会的高成长主要来自于越野一族的强社群文化... 25

4.1.2. 低门槛、重参与，带动全民越野风潮..... 26

4.1.3. 赛事承办、衍生品及主题公园等可打开成长空间.... 27

4.1.4. 格拉米斯：海外对标，越野赛事平台价值彰显... 30

4.2. 力盛赛车——全产业链打造赛事运营龙头企业.... 31

4.2.1. 拥有多个著名赛事举办权，掌握稀缺资源..... 31

4.2.2. 拥有丰富行业经验，全产业链经营更具优势.... 31

4.2.3. 未来重点投向赛事推广，并强化全产业链优势.... 32