截至 2017 年 8 月 31 日，新三板工业板块共 3286 家公司 2017 年中报已披露完毕。根据主营业务的不同和 WIND 行业分类，将工业板块 3286 家公司划分为三大部分：资本货物、商业和专业服务、运输，三大部分再分成 14 个细分子行业，包括航天航空与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、综合类、机械、贸易公司与工业品经销商、商业服务与用品、专业服务、航空货运与物流、航空、海运、公路与铁路运输和交通基础设施。根据以上分类，我们对新三板工业板块 2017 年中报进行总结和分析。

全行业来看，电网设备、新能源发电、工控设备、锂电池产业链及电机板块等几个板块的业绩在 17 年上半年都实现了较为不错的增长，看好新能源汽车三电产业链、光伏、工控等细分行业。

传统汽车核心技术与海外豪强差距大，自主品牌集中于中低端。电动车产业提供弯道超车机会。近三年国内汽车市场格局变动激烈，自主品牌车通过精准定位、大力创新而纷纷崛起。电动车弯道超车急迫性有所下降，甚至成为部分高成长车企短期内牵扯精力的“ 甜蜜的累赘”。特斯拉崛起意味着未来汽车产业整体转向智能化、电动化是必然，中国大力发展电动车意义重大。

燃油车推出时间表推出、“双积分” 政策的可能落地都对新能源汽车的发展提供了政策保障。在新能源汽车的三电产业链中，电机电控因不同于电池存在技术路线之争而受益确定性最大，预计到 2020 年驱动总成（ 电机+电控）市场规模可达 300 亿元。

进入 8 月以来，国内汽车市场有所回暖，先行指标经销商库存指数首次回落至警戒线以下，加之下半年将迎来传统旺季，国内汽车市场增速有望环比提升，但整体增速受制于政策环境、宏观环境、消费结构等，同比增速大幅提高的几率仍比较小。因此，下半年市场分化也将加剧，车企利润也将拉开差距。2016 年，中汽协预测的 2017年产销量增幅为 5%。但 1-7 月数据显示，今年前 7 月的产销同比增幅仅为 4.7%和4.1%，其中小排量鼓励政策退坡的影响非常大。因此，本文以小排量购置税减免“退坡”角度来分析下半年及未来车市表现。

新能源汽车近来年受到政府和市场的高度重视，汽车电动化的趋势表现显著且已取得一定的成果，中国新能源汽车销量连续两年位居全球第一。Analysys易观分析认为，电动汽车是智能汽车的绝佳载体，智能驾驶是智能汽车的重要功能体现，电动汽车的普及和智能驾驶市场规模的提高，将为汽车智能化发展奠定基础。

当前新能源汽车产业还处在“ 替代价值” 阶段，而不是“ 创造价值” 。而发挥新能源汽车替代价值的最大优势，依然是“ 低使用成本”。所以只有在能够放大该优势的领域，新能源汽车才有推广价值。

截止 9 月 8 日，较 2017 年 9 月 1 日，上证综指下跌 0.06%，沪深 300 下跌 0.12%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨 4.05%，5.82%、0.62%、-0.08%、2.40%、-0.56%。本周领涨股有雄韬股份（+25.0%）、横店东磁（+23.8%）、新宏泰（+21.0%）、方正电机（+20.3%）。

8 月 31 日，工信部发布第八批新能源汽车推广目录，共有 88 个品牌 273个车型入选，专用车车型占比显著增多至近 4成， 我们认为，该数据变化反映了新能源专用车的推广正在提速，预计下半年相应销量将逐步提高。建议关注新能源汽车产业链核心环节的优质标的：国轩高科、方正电机、华友钴业、赣锋锂业、多氟多、当升科技、杉杉股份等。

8 月 25 日，2017 年第二十届成都车展正式开幕，作为中国西部地区最大的一次车展，本次成都车展上吸引合资、自主等共 116 个汽车品牌参展，首发或上市新车更是接近 70 款。在此次车展上，众多车企开始愈发表现出对西部市场兴趣，相继发布一系列战略布局及产品规划。特别是以成都、重庆等为首的西部城市，近些年经济增速表现良好、居民消费能力上升，有效地带动了西部区域的汽车市场消费空间与潜力，未来随着我国经济结构及一线城市限号政策等影响，汽车市场增速动力将由东向西、由一二线城市向三四线城市转移。