【商务部将从四个方面促汽车消费发展】商务部发言人孙继文23日在发布 会上说，商务部将从四个方面采取措施促进汽车消费市场发展。这四方面措施包括，一是近期将出台《汽车销售管理办法》，打破品牌授权销售单一模式，加快构建共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，激发汽车市场活力；二是充分释放二手车市场的消费潜力，商务部、公安部和环保部已于近日联合发文，要求各地全面取消二手车限迁政策；三是复制推广汽车平行进口的试点经验，优化汽车市场供给，更好满足消费者多样化需求；

行情回顾：汽车及零部件板块跑赢大盘 客车和后市场表现较好 1）汽车及零部件板块涨跌幅+1.18%，上证综指涨跌幅+0.99%，行业跑赢大 盘。 2）细分领域板块涨跌幅依次为：客车+2.23%、乘用车+1.27%、汽车销售与 服务+1.19%、汽车零部件+0.73%、卡车-0.11%。 3）概念板块涨跌幅依次为：汽车后市场指数+0.7%、燃料电池指数+0.55%、 新能源汽车指数 0.23%、智能汽车指数-0.16%。

中汽协数据显示，2009-2016年，中国新车销量及保有量保持稳定增长趋势，增速在2016年有所提升，但近5年来整 体趋于放缓； • 2016年中国新车销量达2802.8万辆，居民购车需求依然旺盛，同时汽车保有量达1.94亿辆。• 当前线下4S店按比例计算集中在数量较少的一二线城市，而购车需求旺盛的三四五线城市4S店数量相比则较为匮乏； • 同时全国整体经销商库存指数平均值连续三年位于荣枯线以上，经销商库存压力大。

上周新能源汽车板块整体表现较差，其中表现较好的为正负极材料板块（-0.15%）。领涨个股分别为：荣之联(17.83%),中信国安(9.17%),融捷股份(7.90%)，领跌个股分别为：天赐材料(-6.96%),当升科技(-6.15%),上海普天(-5.49%)。上周海外整体板块表现较好，燃料电池板块加权平均涨跌幅为 0.25%，锂电池板块加权平均涨跌幅为-0.27%，电动汽车板块加权平均涨跌幅为 12.41%。

本周，2016 年新能源汽车补贴清算办法曝光并有望于近期正式发布，补贴核查及发放工作有望正式开展。我们认为，新能源汽车行业预期正在不断向好，建议重点关注新能源汽车和智能汽车两大投资主题。 

3月 21 日国家“一带一路”官网正式上线运行，官网上线标志“一带一路”倡议迈入全新阶段，成为国际合作高峰论坛前节点性事件；高峰论坛将于 5 月 14 日至 15 日在北京举行，预计后续板块政策与基本面共振，催化逐步升级；建议关注特变电工、中矿资源、天沃科技、金风科技、平高电气、中国西电、海兴电力、思源电气。

我们认为，在宏观经济稳增长及中西部地区乘用车需求崛起的情况下，汽车行业高景气度有望维持。传统的周期性龙头受益于行业景气度较高，销量和盈利能力有望双升。同时，在行业整体盈利能力较高的情况下，企业研发的积极性更高、转型成功的可能性更大。

豪华车需求明显好于其他合资品牌。17 年 1-2 月，ABB 中除了奥迪保险数同比下降，奔驰、宝马分别同比增长 34%和 14%。此外美系豪车凯迪拉克交强险销量高达 170%。相比之下，其他合资品牌表现整体表现较弱，除产品周期强劲的广菲克、广汽三菱同比高增长，大众、别克等主流合资品牌同比下滑 20%以上。 

油消耗和尾气排放是汽车怠速工况下两大杀手锏，而随着城市拥堵加剧和国家收紧油耗限制要求，汽车怠速问题凸显，启停系统应用而生。一套系统成本约数千元左右，而节油率可达 5%-15%。装配启停系统无需对汽车动力总成作改动，技术适用性较强。 

荣威i6上市，起步价8.98万，性价比高，上市第二个周末订单破万，关注度持续走高。对标吉利博瑞和帝豪（2016年吉利博瑞销售5.2万辆，吉利帝豪单月最高销量1.02万辆），凭借其近乎合资C级车的配置和与合资A+级车型持平的售价，销量有望继续提升。