天际汽车旗下包括电咖和天际两大子品牌：电咖定位2B电动商用车、天际定位2C智能电动车。电咖品牌：公司首款电动车EV10定位于共享出行领域，发布至今累计销量超4000台。天际品牌至今共发布两款车型：智能电动SUV ME7已经量产上市。豪华电动运动轿车ME-S正在推进量产。

有色金属是国民经济发展的重要材料与关键性战略物资，其下游被用于房地产、基建、汽车、机械等我国经济的支柱形产业，因此有色金属价格以及有色金属行业景气度受整个经济周期波动的巨大影响，呈现出极强的周期性。

新能源汽车低库存叠加销售旺季来临，产业链有望进入景气周期，中游材料排产数据持续向好，基本面有望迎来明显改善，建议关注产业链各环节龙头企业：宁德时代(300750，买入)、天赐材料(002709，买入)、新宙邦(300037，增持)、当升科技(300073，增持)、华友钴业(603799，买入)、恩捷股份(002812，增持)、璞泰来(603659，未评级)、中科电气(300035，买入)、湘潭电化(002125，买入)，格林美(002340，买入)。

此次国常会通过《新能源汽车产业发展规划》明确了充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，强化企业在技术路线选择等方面的主体地位，更好发挥政府在标准法规制定、质量安全监管等方面作用，有利于引导新能源汽车产业有序发展，推动建立全国统一市场，提高产业集中度和市场竞争力，一方面对我国新能源汽车发展的“量”提供了参考依据：2025 年新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%，2021 年起国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公共领域车辆新能源汽车比例不低于80%；另一方面也对发展的“质”提出了要求：包括研发布局、攻关核心技术以及加强跨界以及国际合作、加大充换电、加氢等公共设施建设，整体上符合市场预期。

随着疫情影响减弱和经济复苏，汽车需求逐步企稳回升。根据中汽协数据，3Q20 国内汽车批发销量686 万辆，同比+14%，增速较前两个季度显著改善（1Q20：-42%；2Q20：+10%）。受益于需求改善，我们预计多数汽车公司3Q20 归母净利润将实现同比正增长。考虑到四季度通常为汽车销售旺季，汽车行业有望继续维持较高的景气度。我们重点推荐上汽集团、潍柴动力、星宇股份、华域汽车、广汇汽车。

事件：10 月9 日，国务院常务会议召开，会议通过《新能源汽车产业发展规划》，培育壮大绿色发展新增长点。

中国汽车工业协会（简称“中汽协”）10 月13 日发布汽车行业产销数据：9 月中国汽车销量256.5 万辆（同比+13%），其中乘用车销量208.8 万辆（同比+8%），商用车销量47.7 万辆（同比+40%），新能源汽车销量13.8万辆（同比+68%）。2020 年4-9 月汽车销量连续6 个月同比正增长。考虑到四季度通常为汽车销售旺季，我们预计汽车销量有望在4Q20 延续正增长。我们认为汽车需求改善，全产业链均受益，重点推荐上汽集团、华域汽车、潍柴动力、广汇汽车。

中汽协数据，9 月新能源汽车销量13.8 万辆，同环比68%/26%，向上趋势持续，符合预期。9 月新能源汽车销量为13.8 万辆，同比增长68%，环比增长26%，9 月新能源汽车产量为13.6 万辆，同比增长48.0%，环比增长28.9%。9 月新能源乘用车销量为12.5 万辆，同比增长67%，环比增长26.2%；新能源乘用车产量为12.4 万辆，同比增长49%，环比增长28.0%。9 月新能源商用车销量为1.3 万辆，同比增长74.2%，环比增长37.3%；新能源商用车产量为1.2 万辆，同比增长39.2%，环比增长39.5%。

特斯拉电池日召开。此次电池日特斯拉在电池设计、电池工厂、负极材料、正极材料以及电池与车身的整合五个方面提出了下一代电池的愿景，通过五个环节的融合，特斯拉预计可以将续航里程提升54%，电池制造成本减少56%，单位投资成本减少69%。总的来看，特斯拉的自建工厂Terafactory将来会实现产能投资的大幅降低和生产流程的简化。公司目标电池产能在2022 年达到100GWh，2030 年达到3TWh。

9 月23 日凌晨，特斯拉举行股东大会和电池交流日，会上提出了五大技术：电池设计/电芯技术、电池工厂/电池组装、正极材料、负极材料、电池与车身整合。特斯拉推出全新4680 电池，尺寸较21700 提升4 倍，带电量提升5倍，能使汽车续航里程增加16%。干电极技术提高制造效率。