10 月狭义乘用车产量实现202.9 万辆（同比+6.6%，环比+0.4%），批发销量实现207.2 万辆（同比+8.7%，环比+0.1%），其中新能源乘用车批发14.4 万辆（同比+119.8%，环比+15.9%）

据中汽协，10月汽车销量同比增12.5%，累计降幅收窄至4.7%。其中乘用车10月销量同比增9.3%，累计同比下滑9.9%；10月SUV月销规模超轿车达百万台，同比增14.6%，表现强劲。新能源汽车10月销量16万辆

（+104.5%），累计销量90万台，预计2020全年销量超过2019年为125万台左右。

2020 年10 月14 日-11 月13 日，沪深300 上涨0.41%，汽车及零部件板块上涨10.47%，跑赢大盘10.06 个百分点。其中，乘用车子行业上涨23.04%；商用车子行业上涨1.53%；汽车零部件子行业上涨4.40%；汽车经销服务子行业下跌1.98%。申万汽车板块涨幅位于28 个申万一级行业第2 位，位于前列。

1-9 月汽车行业收入增速转正，利润总额降幅继续收窄。据中汽协数据，2020 年1-9 月17 家汽车工业重点企业集团实现营业收入29757.8 亿元，同比增长3.0%，增速转正；实现利润总额2322.5 亿元，同比下降2.7%，降幅较上月收窄1.9pct。随着车市后续逐渐回暖，汽车企业的营业收入有望保持增长态势，利润总额有望增速转正。

行业经历两年半调整，自20Q3 开始进入向上复苏周期，看好汽车各细分板块。乘用车进入回升阶段，新能源汽车热销产品将推动C 端21 年高增长，重卡国五升国六创造千亿市场，客车迎来均值回归。行业处于复苏起点，维持“推荐”评级。

赣锋锂业全资子公司拟以不超过30 亿元投资建设高端聚合物锂电池研制基地，参股公司腾远钴业于创业板IPO 申请获深交所受理；星源材质拟在瑞典设立全资子公司并开展涂覆隔膜生产线建设；亿纬锂能收到宝马发出的名称“BK 48V”供应商定点信；杭锅股份拟终止购买中来股份股权；比亚迪控股子公司与日野签署合资协议，拟设立合资公司以共同开发纯电动商用车及电动车零部件；新宙邦拟在明溪建设新高端氟精细化学品、锂离子电池电解液项目；雪人股份与丰田汽车及其旗下公司签署FCV合作有关协议；京运通拟在乐山建设24GW单晶拉棒、切方项目；通威股份与晶科能源协议，拟三年供货9.3 万吨；天赐材料和特斯拉签订了锂离子电池材料生产定价协议；天能重工控股股东将变更为珠海港集团；恩捷股份拟投资1.83 亿欧元在匈牙利建设湿法锂电池隔离膜项目。

市场回顾：上周沪深300 指数下跌0.59%，中小板指数下跌1.07%，创业板指数下跌1.25%，计算机（中信）指数下跌1.14%。板块个股涨幅前五名分别为：*ST 博信，依米康，先进数通，兆日科技，神州数码；跌幅前五名分别为：金山办公，京天利，赛意信息，信息发展，汇金股份。

国务院办公厅日前印发《新能源汽车产业发展规划（2021－2035 年）》（以下简称《规划》）。《规划》提出，到2025 年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0 千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。到2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。

国内复苏，全球共振。汽车与宏观经济周期具备较强的同步性，2021年可能迎来全球乘用车需求的扩张，同时伴随整车厂供给端的重构。国内市场，受益于投资、出口的支撑，经济复苏强度超预期，9月终端零售同比增长14%，预计2020全年乘用车零售1917万辆，同比-8.7%，2021年销售2118万辆，同比10.5%。海外市场，随着疫苗上市和欧美大力度的刺激计划，全球经济复苏仍有空间，预计2021年欧洲销售1535万辆、同比12%，北美销售1752万辆、同比15%。

全面转型电动车，预计2025 年电动车销量300 万辆。为应对碳排放法规及全球电动化大趋势，早在2016 年大众集团就发布2025 战略，规划到2025 年公司将推出30 款纯电动车型，其中纯电动年销量或达到200-300 万辆，占公司新车销量的20%-30%，预计未来5 年的大众电动车年销量平均复合增速近乎50%。