上周，电气设备板块报收3754.52，上涨2.77%。上证综指报收2598.85，上涨1.9%；深证成指报收7504.72，上涨1.58%；沪深300指数报收3173.64，上涨1.23%；创业板指数报收1263.19，上涨1.06%。子版块方面，电站设备版块上涨2.55%；输变电设备版块上涨2.59%；风电版块上涨3.51%，涨幅最大；光伏版块上涨2.7%；核电版块上涨2.69%；新能源车版块上涨1.65%，涨幅最小。

2016年以来，全球新能源乘用车销量呈现震荡上升态势，在年内则呈现出年初低，年底高的形态。2018年9月份全球新能源乘用车销量创历史新高，达19.4万辆；前9个月，全球新能源乘用车总销量为124.5万辆，较上年同期增长67%，全球新能源乘用车市场持续行进在高增长轨道上。预计全球新能源乘用车销量在年底显著放量将成为大概率事件，至2018年年底，全球新能源乘用车累计销量将突破500万辆。

2018Q3 基金有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比大幅下滑至1.18%，基金在三季度对有色金属行业减持明显。根据公募基金2018 年三季报，我们统计了全市场3075 支公募基金，包含普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金，对基金配置有色金属行业的比例进行了定量分析。在2018 年三季度因中美贸易战逐步升级，以及国内去杠杆流动性紧张，经济走势出现下行的迹象，股市大幅震荡。

上周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定，为10.0 万元/吨。与永磁材料相关的稀土氧化物除氧化镨价格稳定外，氧化钕（-0.79%）、氧化镝（-0.43%）、氧化铽（-0.51%）价格均有所下跌。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

长期看，全球新能源汽车市场空间有望成到10万亿元量级，新能源汽车发展空间巨大，根据BNEF预测，到2040年全球销量有望达到6000万辆，渗透率提升至55%，这是一个值得投资的行业。

10 月 18 日，北汽蓝谷发布 2018 年 9 月产销快报，今年 9 月北汽新能源共销售新能源汽车 11560 辆，生产 13719辆。今年 1-9 月，北汽新能源累计销售乘用车 81678 辆，同比增长 61.4%，完成 15 万辆销量目标的 54.45%。

动力电池回收市场2020年规模凸显，2025年孕育370亿市场空间。我国新能源汽车推广成效显著，2017年全年销量77.7万辆，截止2017年底，全国新能源汽车保有量超过170万辆，带动上游动力电池累计装机量超过85GWh。我们预计2018、2020和2025年新能源车销量将分别达到113万辆、210万辆和500万辆，动力电池装机量分别为54.5GWh、108.8GWh和259.2GWh。动力电池平均寿命3-5年，2020年之前动力电池统一按拆解回收测算；2020年以后，按三元拆解回收，磷酸铁锂梯次利用进行测算，结果显示2018-2020年，报废动力电池市场空间分别为10.1、23和46亿元；2025年达到370亿元。

特斯拉、大众新能源项目国内落地，1、2、3季度报业绩持续分化，锚定龙头寻找确定性。基本面坚实与市场低迷反差下看好反弹，补贴政策落地将是反转之时。

2018年10月12日，中国汽车工业协会召开2018年度9月份汽车产销数据发布会。9月，我国新能源汽车产销分别为12.7万辆和12.1万辆，同比分别增长64.4%和54.8%。1-9月，新能源汽车产销分别完成73.4万辆和72.2万辆，同比分别增长74.8%和82.5%，同比增速超中汽协年初目标预期。

锂&磁材：上周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定，为10.0万元/吨。与永磁材料相关的稀土氧化物除氧化钕（-0.32%）价格下跌外，其余品种价格保持稳定。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。