网传工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿，目标到 2025 年、2030 年，新能源车销量分别占当年汽车总销量的 20%和 40%。尽管今年补贴大幅下降，行业短期面临较大盈利压力，但是行业成长空间巨大，优质公司长期配置价值逐步凸显；国网近日召开泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议，并发布《泛在电力物联网白皮书 2019》，明确 57 项建设任务和 25 项综合示范，要求以更大的力度、更大的决心，确保完成全年建设目标。预计 Q4 开始落地项目招标将逐步放量，电网投资有望进入以数字化、智能化为代表的新一轮景气周期。 

9 月新能源车产销量分别为 8.9/8.0万辆，同比分别-29.9%/-34.2%，环比+2.0%/-6.5%；1-9 月累计销量 97.2 万辆，同比-34.2%。其中，EV 乘用车产销分别为 6.5/5.6 万辆，环比-4.2%/-11.2%；PHEV 乘用车产销量为 1.5/1.6 万辆，环比-9.5%/-0.5%。新能源车销量环比下降主要系行业持续消化补贴退坡影响。

2019 年9 月，国内新能源汽车销量环比、同比均有所下滑；国内风光装机同比下滑，光伏海外需求持续景气。维持行业强于大市评级。

我们梳理了三个规划型政策文件，分别是《节能与新能源汽车产业发展规划（2012―2020 年）》、《节能和新能源汽车技术路线图》和《汽车产业中长期发展规划》，可以看到新能源汽车行业由政策驱动逐步向市场驱动转变。展望未来，市场将起决定性作用，企业的自主选择权将增强，产品及技术路线的多样性将增加，纯电动乘用车、燃料电池商用车及智能网联汽车都会是重点方向。

9 月锂电板块指数强于沪深300 指数。19 年9 月，锂电池指数上涨0.48%，新能源汽车指数下跌1.57%，而同期沪深300 指数下跌0.88%，锂电池指数强于沪深300 指数。

8 月新能源汽车产量 8.7 万辆，同比下滑 12.1%，环比增长 2.9%；销量为 8.5万辆，同比下滑 15.8%，环比增长 6.4%。其中，新能源乘用车销量 8.0 万辆，同比降低 11.4%，环比增长 19%，新能源商用车销量近 0.6 万辆，同比下滑50.8%，环比降低 57.9%。

钴行业供需格局边际改善带动价格中枢抬升，相关企业下半年业绩有望环比改善，推荐低估值有色行业龙头公司洛阳钼业。公司各项主营业务优势明显，且主要矿山开采年限较长，长期投资价值保障度高。公司目前PB 估值为2 倍，处于历史底部区域，安全边际较高。

回顾新能源车历史的三波浪潮，电池的能量密度和成本成为制约行业发展的主要掣肘。由Tesla 和Fisker 引领的第三次浪潮将动力系统切换为锂离子电池，从性能上让商业化成为可能。然而在2010 年时，电池售价近6 万美金，远超整车价格，消费格局难以打破，各国政府顶层规划，出台定向政策发展产业，8 年时间电池价格下降接近85%，在运营领域已经表现出明显的经济性。

北京时间10 月9 日下午5 点45 分，瑞典皇家科学院宣布将2019 年诺贝尔化学奖授予美国德州大学奥斯汀分校的 John B.Goodenough 教授，纽约州立大学Binghamton 分校的 M. StanleyWhittingham 教授，以及日本旭化成公司化学家 Akira Yoshino，以表彰其在锂电池研究开发的卓越贡献。97 岁的Goodenough 成为史上最年长的诺奖得主。

2019 年 8 月，国内新能源汽车销量环比 7 月略有回暖，同比仍有所下降；光伏国内需求同比下滑，海外需求持续景气；风电需求稳中有升。维持行业强于大市评级。