2022Q2 公司总营收为102.9 亿元，历史首次突破百亿。其中汽车业务收入为95.7 亿元，同比/环比分别为+21.0%/+3.5%。收入同环比增长主要来自于ET7 的批量交付，达到6,749 辆。其余车型因受到产品换代影响，销量均有所下滑。ES8 单季交付3,681 辆，同比/环比分别为-17.0%/-15.2%；ES6 单季交付9,914 辆，同比/环比分别为-0.2%/-27.2%；EC6 单季交付4,715 辆，同比/环比分别-37.4%/-38.3%。随着ES7 和ET5 在22Q3 开启交付，蔚来交付量将展现进一步的提升。在单车ASP 方面，由于季度中的调价和高单价车型ET7 的占比增加，22Q2 单车ASP 增长至38.2 万元，同比/环比+5.7%/+6.5%。

新能源汽车+储能持续高景气度，电池铝箔需求高速增长。电池铝箔生产工艺难度较高，扩产周期长，供给端放量不易，整体供需紧张状态短期内预计难以缓解。

8 月，碳酸锂在供应面紧张局势下价格出现上涨，除锂盐价格上涨外，钴盐价格亦开始止跌回涨；在成本面增加下，利润压缩明显，部分正极材料价格跟涨；三元材料市场仍以高镍出货为主，中低镍产品按单生产为主，由于钴锂价格均有上涨，后期三元材料涨价预期增强。磷酸铁锂价格平稳为主，市场订单集中度多在头部企业，受四川限电影响，供应量有所收紧。锰酸锂价格跟涨原料端，成交多一单一议，新单多以当前原料的价格做定价。随着原料四氧化三钴上涨以及碳酸锂价格上涨，钴酸锂现货报盘价格跟涨市场，下游电池厂多刚需补货为主，新订单陆续签定中。

今年负极材料需求量预计为120 万吨，供应缺口在30 万吨左右。云南中晟年产10 万吨锂离子电池石墨负极材料一体化项目（二期）开工。下游方面，动力电池竞争愈发激烈，在市场保持高增长的态势下，宁德时代“一家独大”的市场格局似乎开始转变，比亚迪发展迅猛，而中创新航、国轩高科、欣旺达等二线动力电池厂商也在积极布局，二线电池内部的市场份额和排名一直处于动态变化中，未来将继续面临洗牌，一些有产品力的企业会胜出。

1）光伏行业装机不及预期，产业链价格波动高于预期，行业政策变化，国际贸易风险加剧；2）新能源车销量不达预期，上游锂、钴、镍价格大幅上涨；3）上游资源供需波动，海外工厂落地不确定性等。4）电力市场建设推进不及预期；政策落地不及预期；虚拟电厂建设不及预期。1）七部门发布《行动计划》推进配电网智能升级，配网智能化有望加速；2）全国电力交易同比大幅增长，统一电力市场建设提速拉动特高压利用率；3）国内首家虚拟电厂管理中心成立，虚拟电厂迈入快速发展阶段。

本月新能源汽车终端市场维持高景气度，产销量同比分别增长117.4%和119.1%，销量端渗透率在6 月小幅下滑之后重回24%以上，当月24.5%的渗透率也是仅次于4 月的历史第二高点。考虑到国常会确定延长新能源汽车购置税免征政策至明年年底，预计新能源汽车终端市场仍将维持高景气度。

小米智能驾驶技术首次亮相，第一期研发投入33 亿元，目标2024 年进 入智能驾驶行业第一阵营。自动驾驶是智能电动汽车决胜的关键点，小 米汽车制定了全栈自研的技术战略，全资收购了深动科技，组建了超过 500 人的精英技术团队，涵盖了自动驾驶硬件、感知规控算法、高精地 图等领域的50 位顶级专家，此外人工智能实验室、小爱团队、手机相机 部也提供了多方位的支持。小米一直致力于对产业长期的规划和布局， 投资了大量自动驾驶产业链上下游企业，涉及芯片、传感器等核心部 件，投资总额近20 亿元。智慧芽数据显示，小米汽车自成立以来，申请 汽车专利125 项，其中约70 项与自动驾驶相关，涉及车辆目标检测、路 径规划等方面，完成30 项相关功能的开发，目标2024 年进入智能驾驶 行业第一阵营。