电力设备与新能源行业：全球头部电池厂竞争力解码与展望－新能源汽车产业链全球视角之二

雷诺集团 2024 年 BEV 销量 20 万台，2024Q4 BEV 渗透率明显提升 雷诺集团旗下共有 4 个品牌：雷诺、Dacia、Alpine 和 Mobilize，各品牌定位互 补。2024 年雷诺集团全球总销量 226.5 万辆，同比增长 1.3%，其中欧洲市场共 159.9 万辆。集团整体的销量主要由雷诺和 Dacia 两个品牌贡献。2024 年雷诺共 销售约 20 万台 BEV，对应渗透率 9%。其中，2024 年 10 月畅销车型雷诺 5 E-Tech 在法国上市，带动2024Q4集团BEV渗透率超过12%，较前三个季度高出约5pcts。

市场回顾：截至 4 月 21 日收盘，汽车（中信）行业指数下跌 6.62%，跑输同期沪深 300 指数 3.99pct，在中信 30 个一级行业 中排名第 27 名。本月个股涨幅靠前的 5 名分别是林泰新材、九 菱科技、曙光股份、浩淼科技、双林股份。

新能源汽车：我国新能源汽车功率200kW以上的主驱占比由22年的9%提升至25年1月的28%，电驱最高峰值功率由22年255kW升至25年1月的450kW。整车情况：根据中汽协数据，我国2月新能源汽车单月销量89万辆(YoY+87.1%,MoM-5.5%)，产量88.8万辆(YoY+91.6%,MoM-12.5%)，单月新能源车 渗透率为41.9%。主驱功率模块情况：主驱IGBT模块主力厂商芯联集成、时代电气、士兰微、斯达半导领先优势逐步确立，海外厂商份额逐步下降，未来行业格局将逐步收敛，竞争主要来源于头部厂商的份额切换。

2 月新能源汽车产销量同比高增，美国同比回升欧洲环比改善。2025 年 2 月我国新能源汽车销量 89.2 万辆，同比增长 87.1%，环比下降 5.51%，渗透率达41.9%；新能源汽车出口13.1万辆，环比下降12.6%，同比增长 60.5%；2025 年 1-2 月我国新能源汽车销量达到 183.5 万 辆，同比增长 52%。2 月欧洲七国新能源乘用车销量合计为 16.4 万辆，同比增长 20.4%，环比增长 1.4%；渗透率为 23.8%；2025 年 1-2 月欧洲七国新能源乘用车销量达到 32.6 万辆，同比增长 22.6%。2 月美国新能源乘用车销量达到 11.7 万辆，同比增长 6.7%，环比增长 1.1%，渗透率为 9.8%；2025 年 1-2 月美国新能源乘用车销量达到 23.2 万辆，同比增长 7.2%。

相较于2024年聚焦新能源汽车规模化（全球市占率超60%）和人工智能基础创新，2025年突出“传统产业升级”“战兴产业攻坚”“未来产业布局” 传统产业升级：加快制造业重点产业链高质量发展，强化产业基础再造和重大技术装备攻关。进一步扩范围、降门槛，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程。加快制造业数字化转型；战略新兴产业攻坚：1、持续推进“人工智能+”行动，支持大模型在智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备的广泛应用。2、扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。

2025年2月我国新能源汽车，动力电池、充电基础设施运营简报

1月数据显示：吉利星愿销量达2.8万辆，登顶车系销量榜首，小鹏MONA M03持续热销，推动小鹏汽车成为厂商活跃量榜第十位

终端销量表现亮眼，需求增长保持向好态势。2024 年 1-12 月，我国新能源汽车销量 1286.5 万辆，同比增长 35%，动力电池装机量 548.4GWh，同比增长 41%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破。展望 2025 年，考虑动力/储能/出口等不同链条，我们认为锂电需求仍有望保持较强增长动能。

新能源汽车产业链行业：2024全球动力电池装车量TOP10出炉，当升科技中伟股份达成战略合作-东方证券