电气设备板块我们选取了 190 家上市公司，2017 年第三季度板块营收增速和利润增速呈现上行趋势。2017 年前三季度实现营业收入 5157.30 亿元，同比增长 17.42%， 实现归母净利润 347.26 亿元，同比增长 24.47%； 2017 年第三季度实现营业收入 1828.62亿元，同比增长 23.71%，实现归母净利润 131.71亿元，同比增长 40.90%。行业毛利率有所下降，受益于期间费用率的降低，净利率有所提升，是行业归母净利润增速高于营收增速的一个重要因素。

根据江苏省政府电力体制改革工作的整体部署，按照中发〔 2015〕 9 号文和相关配套文件精神，江苏能源监管办会同省经济和信息化委员会联合编制了《江苏电力市场建设方案》（以下简称《方案》）。现经省政府同意,《方案》已正式印发。

板块迎来较大幅度的调整。本月有色金属板块迎来较大幅度的调整。从子行业来看，除了受益于新能源汽车动力电池放量的小金属锂板块上涨外，其他板块均出现下跌，跌幅最大的是钨板块，下跌幅度为13.72%。从子板块上看，除钨板块估值高于 2009 年以来估值的中值以外，其他子板块均处于历史中值附近或低于历史中值水平。

随着车市“金九银十”的到来， 9 月新能源车高增长，当月新能源车产销同比分别增长 79.7%和 79.1%，高于 8 月份的增速67.3%和 76.3%，景气度继续上行。其中，纯电动汽车增势较强，是新能源汽车市场的主要驱动力；新能源乘用车主体作用依然突出，北汽 EC 系列夺得销量冠军。

近年来，新能源汽车产业在国家、政府大力支持下，成为各类资本及外部行业追逐的宠儿。特别是众多互联网造车企业蜂拥而起，相继推出新能源量产车型与传统汽车制造商竞争。然而，作为国内互联网企业巨头 BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）在大肆介入其他行业的同时，也在积极渗入汽车制造业。但是，此三家企业却与互联网造车企业有明显不同，并非致力于整车制造行业，与蔚来汽车等互联网造车企业截然不同，这背后的原因及影响值得深究。

10 月 9 日~10 月 13 日，机械行业指数上涨 1.95%，沪深 300 上涨 2.20%。其中工程机械指数上涨 2.92%，机床工具指数上涨 4.06%、重型机械指数上涨 0.99%、铁路设备指数上涨 1.14%、军工指数上涨 1.27%、造船指数下跌 0.39%、通用机械与零部件指数上涨 5.75%、节能减排设备指数上涨1.49%、石油天然气设备指数下跌 0.25%。除工程机械、机床工具、通用机械与零部件外，机械行业整体和其余细分板块均跑输沪深 300。

新能源乘用车“双积分” 正式发布， 长效机制建立； 三万公里政策有望调整， 低速电动车锂电池替代铅酸电池的国标可能出台，预计政策面有望持续释放利好， 叠加海外巨头事件催化；看好产业链中游龙头以及上游资源巨头的投资机会。新能源发电各有亮点， 光伏需求超预期，看好具备核心竞争力的龙头企业；风电需求处于底部，大量核准与招标规模将在未来两年内转化为装机或开工规模，建议底部积极布局；储能产业进入商业化应用的新阶段，看好掌握客户资源+技术的龙头企业； 核电方面，审批近期有望重启，建议关注核电运营标的。

新能源汽车产销量 9 月保持高增长，全年 70 万辆销售目标有望完成。 中汽协公布 9 月新能源汽车产销数据，其中，纯电动汽车产销均完成 6.4 万辆，同比分别增长 85.2%和 83.4%；插电式混合动力汽车产销分别完成 1.3 万辆和 1.4万辆，同比分别增长 57.6%和 61.9%，由于比亚迪宋 DM、上汽荣威 eRX5 等插混车型近期市场表现良好，插电式混合动力汽车开始止跌回暖。年末新能源客车加速增长是推动新能源车 9 月高增长的原因，今年各批次新能源汽车推荐目录的推出，让企业产销资源逐渐储备充沛，导致上半年受 3 万公里运营里程要求困扰的新能源客车在后半年产销出现加速追赶的现象。

9 月 22 日，国家能源局下发《关于推进光伏发电“领跑者”计划实施和 2017年领跑基地建设有关要求的通知》，要求每期领跑基地控制规模为 800 万千瓦，其中应用领跑基地和技术领跑基地规模分别不超过 650 万千瓦和 150 万千瓦。每个基地每期建设规模 50 万千瓦，应用领跑基地每个项目规模不小于 10 万千瓦，技术领跑基地每个项目规模为 25 万千瓦，每个基地均明确其中一个项目承担所在基地综合技术监测平台建设。

双积分正式稿和 17 年第 9 批新能源汽车推荐目录落地，第四季度新能车产销量有望创新高：9月 28 日，工业和信息化部、财政部、商务部、海关总署、质检总局联合公布了《乘用车企业平均燃料消耗量不新能源汽车积分并行管理办法》。管理办法于 2018 年 4 月 1 日开始实施，2019、 2020 年底的积分比例要求分别为 10%、 12%，2021 年底及以后年底的积分比例要求另行公布。在执行时间上比此前的征求意见稿略有延后。政策的微调给了企业更多缓冲的时间，但是国家对于大力推进新能源汽车产业发展的步伐是坚定不移的，保障了我国新能源汽车中长期的高速增长。