新能源汽车车辆购置税减免政策延续，叠加全面电动化试点推进，环卫电动化持续受益。三部门近日明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，从执行到2023 年12 月31 日延长至2027 年12 月31 日，延长4 年。其中，2024 年1 月1 日至2025 年12 月31 日免征车辆购置税，即前两年继续免征；2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日减半征收车辆购置税，后两年减半征收。实行延长政策，2024—2027 年减免车辆购置税规模总额将达到5200 亿元。

报告期内电力设备行业指数涨幅为3.93%，跑赢沪深300 指数3.22Pct。电力设备申万二级子行业中电机Ⅱ、光伏设备、电池、其他电源设备Ⅱ、电网设备、风电设备均在上涨，分别变动+17.68%、6.85%、3.34%、3.20%、1.06%、0.14%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动+4.95%、-0.54%。

充电桩启动整县推进模式。截至2022年底，我国新能源汽车保有量1300万辆以上，充电桩保有量520万台以上，国内车桩比约为2.5：1，根据工信部规划到2025年我国将实现车桩比2:1，2030年车桩比1:1，我国充电桩建设有望提速。近期，加快推进充电桩建设的政策相继出台，我国多个县开始对充电基础设施建设进行统一招标，县政府牵头的充电桩建设项目不断增加。

主要新能源汽车市场变化：欧洲：受补贴下滑影响，2023 年欧洲各国新能源汽车渗透率仍低于2022 年12 月但呈复苏态势。美国：美国受特斯拉降价及IRA 法案取消单一车企补贴数量上限刺激，整体市场持续景气。中国：新能源汽车受补贴退坡影响减弱，新能源汽车销量逐步复苏。2023 年5 月北美地区新能源汽车销售概况：美国：渗透率8.50%，销量12.07 万辆，主要品牌特斯拉、吉普、宝马；加拿大：渗透率为4.76%，销量0.78 万辆，主要品牌特斯拉、雪佛兰、日产。

电动车仍处于高速增长期，新能源长期趋势不变。国内电动车市场2020 年下半年至 今经历高速增长，在渗透率近30%的情况下仍维持可观增速，而欧洲/美国市场渗透 率相较国内仍有较大提升空间，正处于政策推动与快速追赶过程中。叠加储能市场 方兴未艾，电池行业将随新能源车需求增长和储能市场潜能释放得到快速发展。

2023 年全球新能源汽车持续高景气发展，销量有望创新高，带动产业链需求高增长。在原材料价格持续回落的情况下，产业链利润面临重新分配，各环节走势或面临分化；动力电池和中游材料领域新技术有望逐步提升渗透率，带动产业链技术升级，维持行业强于大市评级。