行情回顾：上周大盘呈调整走势，全周沪深300指数下跌0.78%，创业板指数上涨0.64%，纺织服装行业全周下跌0.87%，表现弱于沪深300和创业板指数，其中纺织制造和品牌服饰板块分别下跌1.10%和0.59%。个股方面，我们覆盖的歌力思、孚日股份和富安娜取得了正收益。

总体来看，我国目前服装消费市场略显疲软，成为服装企业面临的主要挑战之一。2017年1-2月份全国百家零售企业服装类零售额同比下降1.3%。2017年一季度人均衣着消费支出为403元，降低0.5%，成为唯一降低的类别。

16 年纺织服装行业实现营收 1839.5 亿，同比增长 7.2%， 2017Q1 实现 446.4 亿，同比增长 8.2%，行业营收增速处于稳步上行趋势之中。分板块来看，纺织制造 16 年营收增速 10.8%， 17Q1 增速 14.1%，经营景气度较高；品牌零售行业 16 年营收增速达到 5.6%， 17 年一季度营收增速达到 5.8%，行业销售出现弱复苏，其中男装、女装行业 17Q1 增速亮眼。 16 年纺织服装行业实现扣非后归母净利润 105.43 亿，同比增长 0.65%，而 17Q1 实现 32.43 亿，同比增长 4.77%。行业净利润增速在 15 年触底后开始缓慢提升。分板块看，纺织制造 16 年扣非后归母净利润增速41.02%， 17Q1 达到 11.09%；品牌零售 16 年扣非后归母净利润增速-8.75%， 17Q1 达到 3.3%。

开润股份（300577）是箱包代工领先企业，自主品牌发展迅猛，预计2017年一季度净利润同比增长112%-140%。自主品牌“90分”从拉杆箱延伸到智能跑鞋及防晒风衣，主打功能性与性价比，围绕“优质出行体验”打造爆款产品，借势小米生态链提高产品辨识度，成为公司成长主要驱动力。

4月初国家在河北省成立了雄安新区，并计划大力推动京津冀一体化战略，雄安新区距离国内著名毛巾、毛毯产区——保定市高阳县仅 40 公里。高阳县以毛巾、毛毯为主要染色品种结构，日染色产能 1000 吨+，其中毛巾染色产能占全国毛巾染色的三分之一产能。新区落成后政府对高阳县环保监管必将继续收紧，其毛巾印染等产能面临关停迁转。高阳地区雄安新区的成立对京津冀地区的印染供应有削减效应，由此带来的毛巾毛毯需求外溢利好华北地区相关企业。

1、棉花现货下跌、期货价上涨：4 月 7 日，国内328 级现货报于 15848元/吨，较前周下跌 0.09%；郑棉主力合约报于 15460 元/吨，较前周上涨 0.7%。2、拍储：截止至 4 月 7 日，储备棉累计计划出库 73.50 万吨，累计出库成交 53.57万吨，成交率为 72.88%，成交平均价格为 14872 元/吨，折 3128 价格 16044 元/吨，

年初以来纺织服装行业绝对收益率-3.78%，明显跑输 A 股整体，一季度纺织服装行业处于估值消化阶段，整体复苏仍需等待。细分板块方面，纺织制造绝对收益率-4.47%，服装零售-3.33%，二者市场均较为疲弱。

我国是世界上最大的纺织业生产国、出口国和消费国。2015 年纺织业规模以上工业企业主营业务收入达 4 万亿元，纱布产量分别达 3538 万吨和 893 亿米，布料及纺织品市场成交额达 5955 亿元。我国纺织品交易市场容量很大，但这个市场在行业互联网领域却近乎空白，目前还没有任何一家 B2B 公司占据行业龙头地位。

By revenue, the mobiltech category accounted for the largest proportion of share in the global technical textiles market. The segment is likely to sustain its market share over the forecast period due to the rapid growth of the automotive industry.Woven technical textiles dominated the market with a share of 63% in 2015. The ability to confer different physical and mechanical properties to textiles by using different weaves is attributed to their market share. However, nonwoven technical textiles will gain prominence over the forecast period.In terms of consumption volume, Asia-Pacific (APAC) accounted for more than 46% of the share in the global technical textiles market in 2015. The region is likely to sustain its market share and grow considerably during the forecast period. On the contrary, Europe, the middle East, and Africa (EMEA) held the smallest share despite Europe being the prominent consumer of technical textiles.

据中华全国商业信息中心统计显示，2017 年 1-2 月份，全国百家重点大型零售企业零售额累计增长 2.2%，增速高于上年同期 7.8个百分点。其中，服装类零售额同比下滑 1.3%，降幅较上年同期收窄了 4.2 个百分点。女装零售额同比下滑 0.2 个百分点，男装和童装类零售额降幅分别达 4.7%和 7.8%。