节日前后中美贸易摩擦升级打击市场情绪，供应短缺预期强烈拉升豆类产品上涨。未来数月，豆粕需求和供给博弈，价格方向取决于两者变化的弹性。中美两国贸易纠纷短期和解难度大，美豆进口受限巴西货源减少，短期豆粕供给较充足，但是远期原料供应或趋紧张。

节后鸡苗、毛鸡价格反弹。上周（10月8日-10月12日）山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价5.58元/羽，与国庆节前一周相比上涨22.19%，同比上涨375.69%，国庆节前鸡苗、毛鸡价格有所下跌，国庆节后价格出现反弹。

2017年草甘膦市场回顾。根据百川资讯统计，2017年我国共生产草甘膦50.48万吨，2016年为50.51万吨，产量基本持平，以年平均有效产能78万吨计算（（年初有效产能+年末有效产能）/2），行业平均开工率达到64.7%。其中，2017年大厂产量为43万吨，小厂产量为7.5万吨，2016年大厂与小厂产量分别为44.6万吨和5.9万吨，小厂的产量占比由2016年的11.7%提高到2017年的14.9%，也验证了行业景气上行周期中，小厂出货量及开工率均在上行。

剔除温氏股份，海通农业重点公司2018年三季报净利润增速在-8%左右。截止9月30日，73家农业公司中已有27家发布2018年三季报业绩预告，归母净利的预告中值之和为41.83亿元，同比下降36%，而预告上限和下限之和则分别为50.81亿元和32.86亿元，同比分别下降22%和50%。同时，我们对海通农业重点关注的22家公司进行了盈利预测，这22家公司归母净利增速为-12%，剔除温氏股份后则为-8%。根据我们预测，归母净利润同比下滑的有13家公司，主要集中在畜养殖和种子板块。同比增长的有9家公司，集中在禽养殖和疫苗板块。

（1）禽：国庆期间，毛鸡价格止跌回升，据鸡病专业网，10月6日烟台地区毛鸡价格约4.3元/斤，较节前上涨近0.5元/斤，行业供给继续偏紧，毛鸡价格景气仍有望继续维持。（2）生猪：据农业农村部公布，截至10月6日，国内非洲猪瘟疫情发生数量超过20例，另外沈阳、郑州、连云港等最早发生疫情的地区宣布疫区解除封锁，河南、江苏恢复猪肉产品的调运，受此影响，猪价的区域分化程度有所缓解，河南等地猪价有所回升并带动全国均价稳中有升，据猪价格网数据，10月6日全国外三元生猪价格为14.14元/公斤，较节前上涨近0.2元/公斤。