我们监测的最新中信建投化工景气指数为10.8，前周14.20，化工景气指数有所回落，二级市场基础化工指数（中信）跌4.12%，上证跌1.32%。

新增产能有限且环保趋严淘汰落后产能，叠加下游行业较高景气带动需求增长稳定，化工品供需格局持续改善，价格不断上涨，带动化工行业上市公司收入和利润扩张。1~3Q17 化工行业收入和归母净利润同比增长32%/71%，其中3Q 收入和归母净利润同比增长30%/70.5%。

我们认为对于草铵膦需求研究的重点集中于对于未来成长性的判断，而成长性目前来看集中于两个方面：其一是耐草铵膦转基因作物的进一步放量，其二则是百草枯退市所带来的市场真空。对于周期性则重点在于传统转基因油菜领域的种植情况。

9 月，新材料产业继续保持良好发展势头。产量方面，受环保限产、出口下降等多因素影响，不锈钢产量环比下滑，但同 比依然保持增长；下游需求带动下，锂电主要材料产量整体保持增势。进出口方面，国内、美国、欧盟等制造业 PMI 均创新高，内外需好转带动下，进出口均实现较大增长。

1～ 9 月，我国原油加工量累计为 41843.60 万吨，同比增长 4.7%，增速较上月上升 1.3 个百分点。成品油表观消费量累 计为 24031.5 万吨，较上年同期增加 721.82 万吨。进出口方面，我国当月原油进口量较上年同期上升 396.53 万吨至 3701 万吨，环比上升 8.92%。利润方面，行业累计实现利润总额 1626.70 亿元，同比增长 38.40%。从价格来看，国际方面，欧佩克和非欧佩克国家倾向于延长减产协议，美国原油需求有望增加，导致国际油价有所回升；国内方面，成品油价格进行了 2 次上调。

9 月份，化工行业运行依旧趋缓，工业增加值增速与上月持平。同时，行业收入仍保持高位，利润增速继续提高。 1～9月，化学原料和化学制品制造业工业增加值同比增长 3.9%；投资继续呈现下降趋势，并且降幅较上月扩大， 1～ 9 月，化学原料及化学制品制造业完成固定资产投资 10314.15 亿元，同比下降 2.7%；化工产品价格继续保持高位，9 月份化学原料及化学制品制造业出厂价格指数为 110 点，比上月增长 1.6 点。

国家发展改革委 29 日称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自 2017 年 9 月 29 日 24 时起，国内汽油、柴油价格每吨分别提高 210 元和 195 元。市场机构测算，此次调价折合 92 号汽油每升上调 0.16 元钱， 0 号柴油每升上调 0.17 元钱，加满一箱 50 升的油多花 8 元多。

2017 年前三季度，化工板块总计实现收入 42759 亿元（YoY 30.8%），净利润（扣非后，下同）1188 亿元（YoY 143%），整体净利率为 2.8%。板块中逾 90%公司实现业绩同比增长，行业整体延续了自 2016 下半年以来的复苏势头。三季度以来伴随油价震荡上行，以及国内环保因素影响深化，化工品价格以上涨为主，带动行业整体景气环比提升。

四季度是农药制剂商采购原药的传统旺季，考虑到国内环保督查的持续进行，原药开工受限下供给短期将持续，因此对于具备产业链一体化优势、环保执行到位的企业来说将长期受益，推荐兴发集团（600141.SH）及利尔化学（002258.SZ）。

化肥行业是按照用途分类的化工子行业，是化学肥料的简称，用化学或物理方法制成的含有一种或几种营养元素的肥料，主要用于农业，根据肥料所含元素不同分为氮肥、磷肥、钾肥和复合肥。