环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升2.42pct 至7.88%。2023M1-2，环卫车销量9946 辆，同比变动-16%。新能源环卫车销售784 辆，同比变动22%，新能源渗透率7.88%，同比变动+2.42pct。公共领域车辆全面电动化试点启动，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。《通知》表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025 年，政策提出试点城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。

两会强调绿色转型、污染防治与节能降碳，中央与地方预算资金有力支持。2023 年政府工作报告指出推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。推进煤炭清洁高效利用和技术研发。2023 年中央和地方预算草案明确，中央财政大气污染防治资金安排330 亿元（较2022 年+30 亿元），重点支持北方冬季清洁取暖。中央财政水污染防治资金安排257 亿元（较2022 年+20 亿元），主要支持长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理攻坚行动，做好农村黑臭水体治理试点。

欧盟《关键原材料法案》发布，以确保欧盟获得关键原材料的安全和可持续供应。3月16日，欧盟推出了《关键原材料法案》，以确保欧盟能够获得安全、多样化、负担得起和可持续的关键原材料供应。该法案设定明确的行动重点：除了更新的关键原材料清单外，该法案还确定了战略原材料清单，这些原材料对于欧洲绿色和数字雄心以及国防和太空应用的重要技术至关重要，同时受到未来潜在的供应风险。该法案为战略原材料供应链上的国内产能设定了明确的基准，并在2030年前使欧盟供应多样化：开采方面，至少占欧盟年度消费的10%；加工方面，至少占欧盟年消费量的40%；回收方面，至少占欧盟年消费的15%；欧盟在任何相关加工阶段对每种战略原材料的年消耗量，来自单一第三国的比例不超过65%。

宜春锂业环保加码，锂渣价格“归零”，映射资源化路径潜在空间。中央工作组宜春锂业整治进行时，宜春当地锂企被要求锂渣不得填埋，不得露天堆放。多家碳酸锂锻烧企业被关停，锂渣出路成难题，锂渣价格100 元/吨最低跌至0 元。锂渣是锂辉石经1150 ~ 1300℃煅烧后，用硫酸法提取碳酸锂熟料的残渣，经浸出、洗涤后排放，每生产一吨锂盐，约排放8-10 吨锂渣。锂渣处理方式之一：通过工艺处理制备低碳水泥、水泥及混凝土掺合料等用于生产水泥和混凝土辅助材料，实现产业化利用。宜春市现有的建材制造、水泥窑等锂渣消纳处理能力（按掺比1%~3%）仅约为90 万吨/年，远低于现在实际产生量198 万吨/年。打开固渣、重金属污染处理资源化路径潜在空间，重点推荐重金属废水处理回用【赛恩斯】【仕净科技】建议关注【海螺环保】。

特种气体国产替代空间广阔。公司业务以电子特气为主体，电子特气是集成电路、显示面板、半导体照明、光伏等行业生产制造过程中不可或缺的关键性材料，被广泛用于半导体制造过程中清洗、刻蚀、成膜、掺杂等工艺环节，具有较高的技术、客户认证、资金等壁垒，呈现海外厂商寡头垄断的竞争格局，国内厂商市场占比较小。半导体领域的国产化对我国供应链安全越来越重要，电子特气作为关键材料亟需实现国产替代，政策不断出台支持相关领域发展。电子特气应用范围广阔，随着数字基建、芯片、新能源、面板等领域的发展，全球半导体行业需求持续增长，将带动电子特气等半导体材料的需求增加。

High-low 策略典型案例为电商双十一，特征在于短期内降价促销、爆发力强，对应的营销费用高、备货要求高、峰值配送压力大，更适合高单价品类、全国性品牌以及新品发布时。Every Day Low Price（EDLP）策略强调长期保持低价，消除了价格高低变化的不确定性，低成本、低费用结构、低价格以拉升销售量。适用于消费者了解商品价格的场景，主要为标品、日用品等品类。策略之间转化需要经历消费者教育、抵消组织内部经理人对改变的抗拒、重构供应链上利益分配格局和合作模式。电商比价行为的便利性使得EDLP 策略更容易被消费者感知。

本周REITs整体平均涨幅为0.12% ，较上周上升1.15pct。其中，园区基础设施板块上升0.54%，仓储物流版块上升0.52%，保障性租赁住房下跌0.19%，生态环保版块下跌0.62%，交通基础设施版块下跌0.36%，能源基础设施版块上升0.40%。本周25支REITs中14支REITs下跌。其中，华安张江广大REIT涨幅最大（+1.84%）。本周整体交易活跃度较上周有所上升。整体成交额环比上升7.6%，日均换手率较上周上升0.17pct；单支REIT层面，本周华夏中国交建REIT成交额最大，为2.54亿元；临港创新产业园REIT日均换手率最大，为6.11%。

小阳春提前启动，销售可持续性有待观察。1-2 月商品房累计销售面积15133 万平方米，同比下降23.3%，跌幅较12 月明显收窄27.9pct。1-2 月商品房累计销售金额15449 亿元，同比下降0.1%，跌幅较12 月收窄27.6pct。从高频数据来看，2023 年春节假期后，重点监测城市的新房和二手房市场周度成交面积连续5 周持续攀升，短期来看市场热度的提升相对明显，我们认为春节后市场热度的回升主要是需求延后和企业经营策略双重影响下形成的：1）年末疫情感染导致的延后需求集中释放；2）房企抓住复苏窗口期加大推货。我们认为当前市场热度的提升可能更多源于积压需求的释放，而真正影响需求翻转的要素，包括对于房价上涨的预期和对于收入增加的预期暂未出现，因此当前的市场热度可能随着积压需求释放完毕后，出现自然回落。

鸿海是全球收入规模排名前列的电子制造业企业，但近年面临手机市场增速放缓，与立讯等中国大陆企业之间的竞争加剧等问题。2019 年，刘扬伟董事长上任以后，提出“3+3”战略，积极布局人工智能、半导体、新世代通讯、电动车等增长产业，以及对过去偏重于中国大陆的产能分布进行再调整。从 2022 年业绩中我们看到，鸿海转型策略已经取得一定成效，我们 联系人 王心怡认为鸿海的转型路径对面临类似问题的立讯、舜宇、歌尔、比亚迪电子、瑞声和环旭电子等中国消费电子企业有一定借鉴意义。

“4D”是指对探测物体距离、方位、速度和高度全面解析，且具备超高分辨率。实现4D 成像主要有级联、单芯片集成和算法虚拟孔径三种技术路线。当前级联技术应用相对广泛。Arbe 的4D 毫米波雷达集成超大阵列射频芯片组+专用处理芯片，通道数达2304，量产价格为100-150 美金，为当前性价比最高的方案，Tesla 或采用Arbe 方案，我们认为未来4D 毫米波雷达将受益工艺集成化趋势，成本持续下降，预计2023、2025、2030 年降幅分别达20%、12%、2%，在各类车型中持续渗透。毫米波雷达下游应用场景多元，预计2025 年自动驾驶及非自动驾驶领域应用市场空间将分别达110 亿美元和170 亿美元。