新能源汽车市场向好信号明显。近期，多家新能源车企披露 6月份产销数据，总体来看，6 月份新能源汽车销量普遍环比提升，比亚迪、广汽埃安、理想、零跑等多家车型销量创历年新高。比亚迪 6 月新能源汽车销量为 25.30 万辆，行业销量第一，同比增长 88.79%，环比增长5.34%; 广汽埃安与理想汽车销量紧随其后，6 月份销量分别为 4.50万辆、3.26 万辆: 蔚来汽车在6月份重回月销万辆水平，达 1.07 万辆环比增长高达 74.00%。此外，据公安部统计数据显示，2023 年上半年全国新注册登记机动车 1688 万辆，同比增长 1.90%。全国新注册登记新能源汽车 312.80 万辆，同比增长 41.60%，创历史新高。

高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务在稳定土地财政的同时，如何找到地方财政新路径变得日益重要。“三道红线”限制下房企高杠杆周转模式面临挑战，高增长预期均衡被打破，土地出让金承压。长期来看，土地财政依赖于政呀、企业、居民对于城市发展的预期，伴随房价持续上涨的预期减弱，以及城镇化水平增长速度放缓，居民长期购房需求将逐渐稳定。

在此背景下，“股权财政”应运而生，即国有资本发挥领投和放大功能，吸引各类社会资本参与投资未来产业，形成“资金产业回报再投入”循环的财政模式其中，政府引导基金能够发挥财政资金杠杆作用，促进优质风险资本集爽，引导社会资本向优势产业和战略性新兴产业集炎，带动专精特新领域或行业发展，最终实现高水平科技自立自强。然而，作为国家实现产业升级的宏观政策工具，目前地方股权财政仍存在 4大痛点和难点。

央行、国家金管局发布通知，延长“金融支持房地产 16 条”核心政策至 2024 年底，此次政策表述与去年 11 月政策一致，延长期限必然且必要，去年央行推出 3500 亿元保交楼专项借款,过去半年内政策已取得一定效果，一季度房地产开发贷新增 6100 亿元，强劲反弹，但房企流动性压力仍然存在，同时需求端 4 月以来房地产销售回落，预计房地产销售回暖还需要等待更长时间。 保交楼依然是目前核心工作，而商业银行市场化投放的保交楼贷款进展缓慢，此次政策明确延长了“保交楼”相关政策期限，有望缓解居民后顾之忧，修复市场信心。

行情走势:2023年6月储能指数上涨3.70%，同期沪深 300 指数上涨 1.16%，板块跑赢大盘 2.54pct。(1) 中标量: 根据储能与电力市场统计，2023 年 1-6月，累计中标 12.54GW/32.41GWh。(2) EPC 中标价格，2023 年6月，2h 储能项目EPC 平均区间为 1.239-2.239 元/Wh，加权平均价格为 1.578 元/wh，环比-4.7%。4 小时储能 EPC 报价区间为1.212-1.563 元/Wh，加权平均报价为 1.344 元/Wh，环比+16.2%(3) 系统中标价格，2023 年6 月，2 小时储能系统报价区间为1.020-1.490 元/Wh，加权平均报价 1.115 元/Wh，跟5月相比基本稳定。4 小时储能系统报价区间为 0.985-1.0 元/Wh，加权平均报价为0.992 元/Wh。(4) 电芯价格，2023年6月30 日0.68 元/wh，相较年初降幅达到 29.2%。

工程机械方面，2023年6月销售各类挖掘机 15766 台，同比下降 24.1%,其中国内 6098 台，同比下降 44.7%; 出口 9668 台，同比下降 0.68%，起重机方面,5月汽车起重机、随车起重机、塔式起重机销量分别为 2568 台、2274台、2026 台，各品类起重机销量增速均保持正增长，装载机方面，6 月销售各类装载机8556 台，同比下降 25.3%，其中国内市场销量 4321台，同比下降42.9%;出口销量4235台，同比增长 8.98%。工业机器人方面，1-5月我国工业机器人累计产受约为 18.22 万台，同比增长5.30%，累计同比增速自2022年4月以来首次转正。

本批主板注册新股 2 家，科创板和创业板分别注册 3 家、9 家。主板：众辰科技、华勤技术。科创板：泰凌微、广钢气体、信宇人。创业板：波长光电、多 浦乐、民生健康、德福科技、三态股份、威马农机、恒达新材、协昌科技、乖宝宠物。其中乖宝宠物值得重点跟踪。本期科创板和创业板上会 13 家，过会率为 92.31%。主板上会 29 家，过会率96.55%。本期科创板与创业板平均募资约 8.91 亿元。新股涨幅方面，主板无新股上市；科创板 8 家新股上市，上市首日平均涨幅 50.89%，高于上期的32.19%；创业板 15 家新股上市，上市首日平均涨幅 30.95%，高于上期的26.78%。

根据国金金融工程团队发布的《量化掘基系列之二：量化择时把握港股通大消费板块投资机会》,我们构建了基于动态宏观事件因子的中证港股通大消费主题指数择时策略。为了探索中国宏观经济对香港大消费主题上市公司整体状况和走势的影响，我们选取中证港股通大消费主题指数作为研究对象，尝试从动态宏观事件因子的角度构建择时策略框架。目前跟踪中证港股通大消费主题指数的基金为泰康中证港股通大消费主题基金，是择时策略可投资的标的，该基金成立于 2019 年 4 月 9 日，为被动指数基金，该基金紧密跟踪中证港股通大消费主题指数，基金成立以来日均跟踪误差为 0.50%，目前该基金由泰康基金的基金经理刘伟管理。

2023 年 6 月，锂电池指数上涨 1.35%，新能源汽车指数上涨 7.95%，而同期沪深 300 指数 上涨 0.93%，锂电池指数强于沪深 300 指数。2023 年 6 月，我国新能源汽车销售80.60 万辆，同比增长 35.14%，环比增长 12.41%，6月月度销量占比 30.74%，主要系政策支持、新能源整车总体降价和多款新能源新车上市等。截止 2023 年 7 月 11 日，电池级碳酸锂 价格为 30.3 万元/吨，较 2023 年 6 月回落 0.66%，短期总体区间 震荡；氢氧化锂价格为 29.14 万元/吨，较 6 月初回落 3.0%，短期 预计总体区间震荡。截止 2023 年 7 月 11 日：锂电池和创业板估值分别为 18.76 倍和 35.54 倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。

6 月能繁加速去化，供给过剩猪价持续承压。6 月消费演季猪价低迷，生猪积压致宰后均重下降缓慢。据浦益咨询，2023 年 6月全国生猪销售均价为 14.20 元/公斤，月环比-0.13 元/公斤，监控企业月屠宰量440.68 万头，环比-5.04%，6 月猪价及屠均环比下行主要受消费淡季需求疲弱影响。从宰后均重看，行业6月字后均重环比小幅-0.4%至 91.45 公斤/头，宰后均重降幅缓慢主要受 202204 以来生猪存栏积压供给后移影响，202302 消费淡季对猪肉积压的消化有限，预计 202303 猪价仍承压，当后均重受高温及养殖亏损等因素影响存在继续下行的动力及空间。

厂商半年末冲刺目标+利好政策催化下消费者信心提振，6 月乘用车整体及新能源车产批表现均超我们预期。乘联会口径: 6月狭义乘用车产量实现 219.5 万辆 (同比-0.5%，环比+10.3%)，批发销量实现 223.6 万辆 (同比+2.1%，环比+11.7%): 其中新能源汽车产量 73.6 万辆 (同比+30.3%，环比+9.3%)，批发销量实现 76.1 万辆 (同比+33.4%，环比+12.1%)。6 月下们以来促销总体处于高位，核心来自委度末主机厂冲量给予较多优惠政策，同时部分地方政府配合排放标准切换/刻激消费也进行补贴，新能源下乡、各地车展及消费券发放成效良好。此外排放标准延期稳定消费者价格预期,观望客户转化较多,市场需求恢复良好.展望2023 年7月:汽车消费淡季影响下我们预计 7月行业产量为 217万辆，环比-1.4%: 批发为 215 万辆，环比-4.1%。