国金基金将量化投资写入核心战略，十年磨一剑，量化产品（主动权益类）国金量化多因子、国金量化多策略、国金量化精选合计规模快速突破百亿。在偏股型基金经理业绩方面，国金量化基金经理马芳在同期1187 位同类型基金经理中表现优异，业绩大幅战胜中证500 指数，从数据上来看，该基金经理管理的偏股型产品具有较高的配置价值。

传感器:万物互联之眼，现代智能化的神经触角。传感器下游应用领域广泛，产业链条较长、产品种类众多，各类产品国产替代进程各不相同。规模效应更强的领域，更容易率先进行国产替代。人形机器人：传感器的新机会。人形机器人需要用到多种传感器，包括力矩传感器，拉压力传感器、编码器、温度传感器、六力传感器和惯导传感器等。其中，惯导传感器(IMU)是实现人形机器人姿态控制的核心，六力传感器是力控、摆动稳定控制的核心，可精准测量随机变化的力。随着人形机器人产业的扩张，有望带动传感器行业进一步扩容。

2023 年以来，国家核证自愿减排量市场重启进程加快。2023 年 3 月 30 日，生态环境部发布了《关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函》，向社会公开征集 CCER 项目方法学建议，这是自 2017 年 3 月国家核证自愿减排量市场暂停审核以来，CCER 重启进程的第一个实质性进展。2023 年 7 月 7 日，生态环境部联合市场监管总局对 2012 年 6 月 13 日发布的《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》进行了修订，编制形成《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，并面向全社会公开征求意见。管理办法对原温室气体自愿减排方法学、项目、减排量、审定与核证机构、交易机构五个备案事项的管理方式进行了优化，明确了各市场参与主体权利和责任。 

对于互联网企业，我们认为其是政治局会议所部署的“数字经济”和“人工智能”的重要参与者，是“稳就业”的生力军，亦将长期受益于“活跃资本市场”的稳定预期。在经济向好的趋势下，有望看到互联网公司业绩与估值的交替上行。我们整体乐观看待互联网行业的投资机会，并认为其有望恢复至年内高点水平，推荐优先关注信心提振逻辑下的低估值重点公司。

上半年涅槃重生，三季度航司业绩或创历史新高2023 上半年，航空业涅槃重生，一季度民营航司春秋、吉祥实现扭亏，二季度航司经营性业绩表现超预期。展望下半年，三季度是航空业传统旺季，出行恢复后的首个暑运旺季叠加航空大周期弹性，我们认为，三季度有望成为本轮航空大周期业绩兑现起点，上市航司归母净利润或创历史新高。

航空工业党组召开“高质量发展”推进会上半年会议，听取航空工业.上半年高质量发展推进情况汇报，部署下半年重点工作任务。上半年整体经营继续保持强劲有力的良好态势，高质量完成“双过半”目标，为实现全年高质量发展目标打下坚实基础。航空工业旗下中直股份、中航电子、中航电测改革持续推进，有望提升资产证券化率、提升研究可视度、促进全产业链的景气度提升、促进全产业链的业绩释放。

我们对二、三季度以来科技等板块各细分赛道的强弱变化进行了刻画，发现在诸多赛道中，位于底部、止跌反转的电信运营与应用、半导体等 赛道目前下跌风险已释放较多，关注的性价比较高。我们对科技主题基金基础池中基金经理业绩进行了回顾，发现 2023年4月以来，刘宏毅、刘元海、董山青收益最高，陈蒙、曾鹏、陈颖回撤最小，2023年7月以来，董山青、施展的收益最高、回撤最小。

合同能源管理是目前较常见的运营模式。工商业储能主要有四种运营模式：合同能源管理、融资租赁+合同能源管理、业主自投资和纯租赁，在市场早期，合同能源管理模式较为常见，即由能源服务方投资购买储能并以能源服务形式提供给用电企业，二者多以85%：15%等比例分享收益，进入市场主流期后，自投资和纯租赁模式或将占有更高比重。

6月债券总托管规模环比增量上升3598 亿元至 9228 亿元，这主要受到信用债净融资规模转正的影响。具体来看，信用债托管规模从上月的减少 2604 亿元转为增加 148 亿元，中票托管量出现正增长，短融券托管规模降幅大幅收窄；利率债托管增量小幅上升 653 亿元至 7692亿元，主要是国债托管增量环比大幅上升，政金债托管增量的增幅相对较小，而地方债托管增量环比大幅收缩；存单托管规模从上月的减少115 亿元转为增加 24 亿元。 

风险偏好持续下降，规模增量来自固收类基金。2023Q2 在债基支撑下，银行、第三方、证券非货基占比分别为 46%、37%、17%。ETF 业务发展迅速，年初以来 ETF 基金在股混基金新发规模中占比 51%，券商系在 TOP100 股混保有量中占比升至 22.8%，银行系和第三方分别降至 49.5%和 27.6%。集中度方面，尽管受 2B 代销影响，第三方依然集中度最高