2017 年前三季度我们重点覆盖建材行业上市公司延续高景气度，合计实现营业收入 2664.10 亿元，同比增长32.22%；实现归母净利润合计 258.00 亿元，同比增加 65.42%；行业毛利率同比增加 0.54 个百分点，净利率增加 2.26 个百分点。

建议把握一线白马的估值切换机会，推荐白电龙头格力电器、美的集团、青岛海尔，推荐小家电龙头苏泊尔推荐厨电龙头老板电器。

上周家电行业涨幅再次居于各行业前列，其中白电板块涨幅较为明显，再次表现强势。在目前的市场风格中，价值和基本面成为投资的核心逻辑，市场持续关注企业盈利以及内生增长，重视安全边际，低估值的价值蓝筹预期仍将保持相对强势。

方向上，我们认为物联网、云计算、人工智能将是行业发展的大势所趋。而落实到周行情，本周计算机板块前期偏震荡，周五的下跌造成全周收阴，成交量也进一步萎缩，而周五上证50却是长阳新高，跷跷板效应仍明显。

前三季度毛利率中位数为 38.41%，较上年同期的 39.24%有所下降。2）前三季度行业销售费用率达到 8.29%，较上年同期提升近 0.5 个百分点；管理费用率较上年同期小幅微降；财务费用率提升 0.38 个百分点，或与增发节奏放缓有关。

鉴于行业整体营收和盈利改善不明显，机构行业配置情绪指标也无逆转趋势，建议关注人工智能、物联网、互联网金融等高景气度板块龙头个股。推荐现金流向好，内生增长和研发投入持续加大的公司。继续重点推荐：大华股份、海康威视、科大讯飞、高新兴、四方精创等。 

2017 年前三季度，化工板块总计实现收入 42759 亿元（YoY 30.8%），净利润（扣非后，下同）1188 亿元（YoY 143%），整体净利率为 2.8%。板块中逾 90%公司实现业绩同比增长，行业整体延续了自 2016 下半年以来的复苏势头。三季度以来伴随油价震荡上行，以及国内环保因素影响深化，化工品价格以上涨为主，带动行业整体景气环比提升。

四季度是农药制剂商采购原药的传统旺季，考虑到国内环保督查的持续进行，原药开工受限下供给短期将持续，因此对于具备产业链一体化优势、环保执行到位的企业来说将长期受益，推荐兴发集团（600141.SH）及利尔化学（002258.SZ）。

以原油、燃料油等为原料油，通过常减压、催化重整、催化炼化、延迟焦化等加工装置，产出汽油、柴油、干气、液化气、石脑油、石油焦和油浆等石化产品，其中汽油、柴油为炼化行业主要利润来源。

化肥行业是按照用途分类的化工子行业，是化学肥料的简称，用化学或物理方法制成的含有一种或几种营养元素的肥料，主要用于农业，根据肥料所含元素不同分为氮肥、磷肥、钾肥和复合肥。