[信息传输、软件和信息技术服务业] [2025-11-21]
我们参加阿里巴巴举办的2025年云栖大会（9月24-26日），第一日的会议要点包括：1）AI时代阿里云将自己定位为全栈人工智能服务商，将提供世界领先的智能能力和遍布全球的 AI 云计算网络，公司宣布新一轮全球基础设施扩建计划，将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点，并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心；2）通义千问模型选择开源路线发展目标是打造AI时代的安卓系统，公司认为在大模型时代开源模型创造的价值和能够渗透的场景将会远远大于闭源模型；3）基于目前看到的行业及客户需求，公司正在积极推进三年3800亿人民币的AI基础设施建设计划，并预期将在此基础上增加更多的投入以满足行业快速增长的需求，且公司预期2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将相较2022年提升10倍。我们认为本次云栖大会进一步印证了中国AI及云行业相关需求持续起量的趋势，行业发展呈现出模型能力持续提升、基础设施能力持续优化、应用生态逐步繁荣的态势。
[电气机械和器材制造业] [2025-11-20]
发电机组为柴油机关键下游增长点。柴油机下游场景广泛，行业销量整体随商用车周期波动，其中发电机组持续增长，发电机组下游包括偏远区域主电源、数据中心/商业设施/工业企业等备用电源。数据中心场景下，柴发是保证其高可用性及业务连续性的关键环节，占据大厂数据中心资本开支的2-3%。
[信息传输、软件和信息技术服务业] [2025-11-20]
我们预测，公司 2026E-2028E 总收入分别为 318.16 亿美元、384.39 亿美元、495.51 亿美元。综合两种估值方法, 基于审慎原则取低，我们认为公司合理市值为 312.48 亿美元，目 标价 52.59 美元/股。首次覆盖给予 “谨慎增持”评级。目标价格相较当前股价有一定上涨空间，我们看好公司凭借 AI 服务器热潮实现收入高增长。整体来看，超微电脑处于“收入增长快、利润承压”的阶段，估值逻辑更需结合未来盈利改善预期。
[仪器仪表制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2025-11-20]
机械设备行业：“十五五_重点赛道，脑机接口有望迎来新机遇－脑机接口行业深度系列报告
[电气机械和器材制造业] [2025-11-20]
机械行业：摩托车行业2025年1－9月数据更新－专题报告
[计算机、通信和其他电子设备制造业,仪器仪表制造业] [2025-11-20]
机械行业：人形机器人“感官_，国产替代蓄势待发－传感器行业报告
[金属制品业,有色金属冶炼和压延加工业] [2025-11-20]
有色金属行业：降息与避险共振，关注金融属性较强品种
[有色金属冶炼和压延加工业,金属制品业] [2025-11-20]
[金属制品业,有色金属冶炼和压延加工业] [2025-11-20]
[金属制品业,有色金属冶炼和压延加工业] [2025-11-20]
有色金属行业：经典定价体系下的新征程－大宗商品框架系
027-87841330