2 月碳酸锂进口量9461.74 吨，环比减少21.68%。根据中国海关总署数据，2 月我国碳酸锂进口量0.95 万吨，同比增长58.33%，环比减少21.68%。1-2 月，中国碳酸锂合计进口量2.15 万吨，同比增长20.99%，月度平均进口量1.08 万吨，2 月单月进口量略低，但仍属于正常进口水平。2 月，碳酸锂进口均价54.07 万元/吨，环比上涨26.23%。我们判断主要系2 月份中国锂盐价格下跌时，海外市场价格保持坚挺所致。但近期海外价格跟随国内价格出现下跌，我们判断3 月份碳酸锂进口均价或有所回落。

我们认为，从雅迪华宇新发的“极钠一号”钠电池参数可见，钠离子电池不只是一个降成本的故事，而确实是有着独特的性能优点。①参数优秀：高能量密度（145Wh/kg）且超长寿命（3000 次循环后保持率＞70%），接近锂电级的优秀表现。②亮点突出：高速充电（支持10min 充满80%电量）和支持低温（-20°C 保持率95%）为核心亮点，明显超越当前行业内现有电池表现。考虑“极钠一号”仅为当前初代产品，后续迭代后（2.0 和3.0 版）性能有望进一步优化，打开更多应用场景可能。

环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升2.42pct 至7.88%。2023M1-2，环卫车销量9946 辆，同比变动-16%。新能源环卫车销售784 辆，同比变动22%，新能源渗透率7.88%，同比变动+2.42pct。公共领域车辆全面电动化试点启动，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。《通知》表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025 年，政策提出试点城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。

小阳春提前启动，销售可持续性有待观察。1-2 月商品房累计销售面积15133 万平方米，同比下降23.3%，跌幅较12 月明显收窄27.9pct。1-2 月商品房累计销售金额15449 亿元，同比下降0.1%，跌幅较12 月收窄27.6pct。从高频数据来看，2023 年春节假期后，重点监测城市的新房和二手房市场周度成交面积连续5 周持续攀升，短期来看市场热度的提升相对明显，我们认为春节后市场热度的回升主要是需求延后和企业经营策略双重影响下形成的：1）年末疫情感染导致的延后需求集中释放；2）房企抓住复苏窗口期加大推货。我们认为当前市场热度的提升可能更多源于积压需求的释放，而真正影响需求翻转的要素，包括对于房价上涨的预期和对于收入增加的预期暂未出现，因此当前的市场热度可能随着积压需求释放完毕后，出现自然回落。

社零增速向上修复，消费复苏开启。1）1 月国家出台多项促经济、稳增长政策，推动经济运行在年初稳步回升，1-2 月社会零售品总额同比3.5%（月环比+5.3pct），增速高于万得一致预期2.94%。2）分地区看，乡村表现继续优于城镇：1-2 月城镇消费品零售总额同比3.4%（月环比+5.2pct），乡村同比4.5%（月环比+5.8pct），同比增速及环比改善幅度方面乡村表现优于城镇。3）分类型看，餐饮消费显著复苏：1-2 月商品零售总额同比2.9%（月环比+3.0pct），其中限额以上单位商品零售总额同比1.5%；餐饮零售总额同比9.2%（月环比23.3pct），其中限额以上单位餐饮零售总额同比10.2%，随着疫情管控的放开及感染高峰期过去，国内餐饮消费恢复正增长，环比大幅改善。

全新系列车型中，令人印象深刻的有：极氪X：其外观造型设计完全摆脱了在特斯拉影响下高度同质化的电动车造型风格，形成了极具辨识的、崭新的高端设计语言；姿态比例颇具运动感，车身线面有一定切割风，与车灯设计相互融合，设计进一步几何化、抽象化，极简中将科技感更好体现。长安深蓝S7：作为深蓝品牌的第二款车，与SL03运用相同的设计语言，但将锋利的切割型的线面应用的更加出色，再配合更加运动的侧向比例，靓丽的高纯度配色，将时尚的运动感充分表现。集度ROBO-01：突出科技感和高端感，颇具肌肉感的曲面搭配悬浮式车顶，车灯造型简练而科技感且有较强辨识度，尾灯造型更加几何化。比亚迪海鸥：相比于大多数小微车型一般相对柔和可爱的造型，海鸥的造型则相对犀利和运动。我们认为，海鸥上市后将具备较好的差异化竞争力，但也较难大幅抢占可爱系竞品的份额，若能推出更多具有吸引力的配色，或将对竞争力有进一步提升作用。智己LS7：相比L7相对夸张的锋利前灯，LS7前灯造型则要柔和很多，在高端感的呈现上相对低调，更易被主流消费群体所接受。

第一，两会期间，多个委员和代表针对绿色发展提出提案，主要内容包括：1）优化风光基地商业模式，合理疏导储能成本。2）大力发展绿色股权融资，强化证券机构绿色金融政策激励。3）深化绿色金融产品和服务创新。4）推动绿色建筑助力乡村振兴。第二，3 月5 日，李克强在政府工作报告中提出，2023 年要继续绿色低碳发展。主要路径包括：1）加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。2）加快建设现代化产业体系。加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产。加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平。加快前沿技术研发和应用推广。第三， 3 月7 日，云南省发布《云南省深化质量提升三年行动方案(2023—2025年)》，提出到2025 年，云南城镇新建建筑绿色建筑占比达到100%。

工业增加值基数偏高，叠加疫情扰动因素未消退，2.4%的增速不算低。疫后我国逆周期政策主要从供给端发力，造成工业增加值增速与GDP增速的同步性减弱，今年1-2 月份工业增加值基数偏高。加上年初疫情对工业生产仍有扰动，取得2.4%的增速并不意味着工业生产降速，更多的表明国内经济结构逐步恢复正轨，由过去聚焦于刺激供给端向供需两端全面复苏转变。

1-2 月工业增加值环比弱于季节性，同比增速低于市场预期；社零受益于疫后服务性消费反弹和春节假期消费因素影响，增速超预期；固定资产投资增速超预期，基建和制造业固投维持较高增速，房地产投资增速较12 月继续上行。1-2 月工业增加值同比增长2.4%，采矿业工业增加值累计同比增速4.7%，制造业累计同比增速2.1%，公用事业累计同比增速2.4%，高技术产业累计同比增速0.5%。1-2 月工业增加值同比增速继续回落，主要有两方面因素影响，一是疫情从确诊人数和劳动力有效供给等方面仍对生产造成扰动，二是春节假期对生产造成季节性影响。

我们以长江存储、华力集成、上海积塔、时代电气、中芯绍兴等11 家中国大陆主要的IDM 或代工厂为样本，通过中国国际招标网对上述晶圆厂中标情况进行梳理。23 年1-2 月国内11 家晶圆厂开标56 台设备，环比（22 年11-12 月148 台）、同比（22 年1-2 月146 台）均有下降。由于下游去库存速度尚未快速推进，晶圆厂扩产节奏仍处于低位。但参考此前中芯国际在产能利用率下降背景下仍维持2023 年资本支出同比持平的预期，我们认为随着下游去库存推进，晶圆厂扩产有望底部反转，利好本土设备商国产替代。