全口径：2023 年1-2 月进口量同比大增70.8%，1-2 月全口径煤炭进口价格较去年同期下降，但维持相对高位。1 月单月实现进口量3148 万吨，同比增长30.30%，环比增长1.84%。2 月单月实现进口量2917 万吨，同比增长159.75%，环比减少7.34%。2023 年1-2 月全口径煤炭进口均价录得137 美元/吨，较去年均价降5.53%（对应降幅8 美元/吨）。

单价：监管高质量发展引导下竞争秩序依然稳定。行业层面：2 月单月票单价9.86 元，同比-0.25 元，环比-1.36 元。预期义乌地区价格3 月起回暖。1）韵达：2 月单价2.60 元，环比-0.15 元，同比+0.26 元。公司同比价格增幅领跑行业，我们分析主要为件量结构优化所致。2）圆通：2 月单价2.54 元，环比-0.20 元，同比-0.12 元。3）申通：2 月单价2.42 元，环比-0.28 元，同比-0.17 元。4）顺丰：2 月单价15.36 元，环比-1.70 元，同比-0.08 元。我们分析或是电商退换货及丰网结构占比提升所致。核心分析：2 月单价略有波动主要为货重差异影响，整体价格秩序无需过度担忧，综合考虑监管持续性、龙头高质量发展共识及新进入者诉求，关注重点产粮区价格回归。

微软近年来携手 OpenAI 持续深化生成式 AI 布局，全产品线将接入 GPT，有望重塑交互方式、支撑更大用户价值创造。近期 Microsoft 365 Copilot 发布，我们认为办公软件将是 GPT 落地后效率提升最为显著的核心应用之一。我们对以金山办公为代表的国产办公软件潜力进行展望，金山办公近年来持续重点布局 AI 方向，我们认为金山办公+GPT 有望充分利用自身产品矩阵特色，将有望在中文语料、国内特色功能开发以及信息安全等方面实现差异化，助力未来通过用户数、付费渗透率、ARPU 提升以及产品矩阵丰富在商业化上进一步打开成长空间。推荐金山办公，建议关注福昕软件、万兴科技、税友股份。

1）2023 年1-2 月快递业务量164.0 亿件，同比增长4.6%；行业单票价格为10.05 元/件，同比增长0.16%。截至3 月17 日，3 月日均快递件量为3.65 亿件，环比2 月增长3.6%，同比2022 年3月增长32.6%。2）中通快递近期单日业务量冲击到8500 万至9000 万，预计2023年包裹量将在287.8 亿-297.5 亿件的区间，同比增长18%-22%，市场份额至少增长1.5 个百分点。3）2 月圆通快递业务量坐稳榜二，申通业务量直追韵达；韵达单票价格同比增长11.1%，是2 月唯一一家正向增长的快递企业。

行业角度，从近期新品来看，龙头力推全能型基站，新品创新更注重实用性。无论是石头近期推出的三款新品（G10S Pure，G20，P10）还是科沃斯的新品（T20 Max 和T20 Pro）都是全能型基站产品。从创新方向来看，虽然新品的创新点有所差异，但基本都围绕核心的清洁与自清洁性能升级，如滚刷升级、热水洗拖布等，更加专注实用性。我们认为这种创新方向有助于解决消费者核心痛点，有助于促进扫地机的大众化普及。而从行业结构来看，根据奥维云网数据，2022Q1-Q3 全能型基站产品销额占比已经达到37%，今年随着龙头的力推以及全能型基站产品实用性强化、价格带下沉，我们认为其占比有进一步提升的空间。

2 月碳酸锂进口量9461.74 吨，环比减少21.68%。根据中国海关总署数据，2 月我国碳酸锂进口量0.95 万吨，同比增长58.33%，环比减少21.68%。1-2 月，中国碳酸锂合计进口量2.15 万吨，同比增长20.99%，月度平均进口量1.08 万吨，2 月单月进口量略低，但仍属于正常进口水平。2 月，碳酸锂进口均价54.07 万元/吨，环比上涨26.23%。我们判断主要系2 月份中国锂盐价格下跌时，海外市场价格保持坚挺所致。但近期海外价格跟随国内价格出现下跌，我们判断3 月份碳酸锂进口均价或有所回落。

我们认为，从雅迪华宇新发的“极钠一号”钠电池参数可见，钠离子电池不只是一个降成本的故事，而确实是有着独特的性能优点。①参数优秀：高能量密度（145Wh/kg）且超长寿命（3000 次循环后保持率＞70%），接近锂电级的优秀表现。②亮点突出：高速充电（支持10min 充满80%电量）和支持低温（-20°C 保持率95%）为核心亮点，明显超越当前行业内现有电池表现。考虑“极钠一号”仅为当前初代产品，后续迭代后（2.0 和3.0 版）性能有望进一步优化，打开更多应用场景可能。

环卫新能源销量同增22%，渗透率同比提升2.42pct 至7.88%。2023M1-2，环卫车销量9946 辆，同比变动-16%。新能源环卫车销售784 辆，同比变动22%，新能源渗透率7.88%，同比变动+2.42pct。公共领域车辆全面电动化试点启动，新增渗透率目标80%，时间明确&全国覆盖。《通知》表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023-2025 年，政策提出试点城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。

小阳春提前启动，销售可持续性有待观察。1-2 月商品房累计销售面积15133 万平方米，同比下降23.3%，跌幅较12 月明显收窄27.9pct。1-2 月商品房累计销售金额15449 亿元，同比下降0.1%，跌幅较12 月收窄27.6pct。从高频数据来看，2023 年春节假期后，重点监测城市的新房和二手房市场周度成交面积连续5 周持续攀升，短期来看市场热度的提升相对明显，我们认为春节后市场热度的回升主要是需求延后和企业经营策略双重影响下形成的：1）年末疫情感染导致的延后需求集中释放；2）房企抓住复苏窗口期加大推货。我们认为当前市场热度的提升可能更多源于积压需求的释放，而真正影响需求翻转的要素，包括对于房价上涨的预期和对于收入增加的预期暂未出现，因此当前的市场热度可能随着积压需求释放完毕后，出现自然回落。

社零增速向上修复，消费复苏开启。1）1 月国家出台多项促经济、稳增长政策，推动经济运行在年初稳步回升，1-2 月社会零售品总额同比3.5%（月环比+5.3pct），增速高于万得一致预期2.94%。2）分地区看，乡村表现继续优于城镇：1-2 月城镇消费品零售总额同比3.4%（月环比+5.2pct），乡村同比4.5%（月环比+5.8pct），同比增速及环比改善幅度方面乡村表现优于城镇。3）分类型看，餐饮消费显著复苏：1-2 月商品零售总额同比2.9%（月环比+3.0pct），其中限额以上单位商品零售总额同比1.5%；餐饮零售总额同比9.2%（月环比23.3pct），其中限额以上单位餐饮零售总额同比10.2%，随着疫情管控的放开及感染高峰期过去，国内餐饮消费恢复正增长，环比大幅改善。