23Q1 食品饮料全部公募基金持仓占比环比小幅回落，但主动权益基金持仓占比提升。23Q1 食品饮料全部公募基金持仓占比 15.60%，环比下降0.07%。其中，主动权益及被动指数基金食饮仓位分化加大，23Q1 主动权益基金、被动指数基金食饮持仓分别为 15.21%、17.75%，环比+0.77pct、-3.24pcts，主因风格切换导致消费相关指数 ETF 遭遇赎回。

2023Q1行业重仓股规模为2235亿元，达到历史新高，较上年Q4季度重仓股规模增加1074亿元，环比增长92.46%，在实现正向增长的基础上，持仓规模增加幅度持续扩大。2023Q1行业前十大重仓股持仓规模合计1336亿元，环比增长80.90%；前十大重仓股占行业整体持仓规模比重为59.78%，较上季度降低3.8pcts，集中趋势进一步下降。2023Q1计算机行业恢复到超配状态，计算机行业23Q1的标准配置比例5.33%（计算机行业公司的流通市值/A股公司的流通市值），机构重仓股超配了1.65pcts。回顾过往，2021Q4开始，计算机行业一直处于低配状态。

1-3 月商品房累计销售面积29946 万平方米，按两期销售面积求同比的计算口径下，累计同比下降3.5%，跌幅较1-2 月小幅收窄0.1pct。1-3 月商品房累计销售金额30545 亿元，累计同比增速为3%。3 月统计局公告与计算口径出现差异，不过公告与计算两种口径下，商品房销售额累计同比分别为3%和4.1%，均为正增，这也是自2022 年1-2 月后，连续负增1 年以来这一指标首次转正。领先指标克尔瑞1-3 月百强累计销售额同比增长2.19%，指标之间的指向保持一致，即1-3 月商品房销售持续改善。

跨境电商：生态逐渐繁荣，前景值得期待。中国出口跨境电商正经历着产品到品牌，构建全产业链生态圈的全新阶段，跨境电商的发展不仅仅是品牌商的发展，还有软件服务、物流仓储、金融支付、营销服务等全产业链全生态的深度融合与发展。我们认为，凭借中国极强的制造优势，叠加全产业链生态逐渐完善，未来中国出口跨境电商将大有可为。中国企业品牌化意识觉醒，打造品牌化是未来电商出口的趋势，有利于提高中国产品的全球竞争力，我们建议关注企业品牌化、精品化、全球化的投资机会。

23Q1 公募基金重仓股计算机持仓比例大幅提升。23Q1 公募基金重仓持有的计算机市值约1864 亿元，计算机持仓比例提升3.79pct 至7.84%；剔除海康威视、大华股份、纳思达之后，23Q1 主动偏股型基金重仓持有计算机市值为1539 亿元，计算机持仓比例提升3.35pct 至6.47%，均为20Q1 以来单季度最大幅度提升。剔除上述三个标的前后，以当前计算机全行业市值占A 股市场总市值的比例计算，23Q1 机构持仓中计算机行业超配比例分别为2.97%、2.26%。

本周，上证综合指数下跌1.11%，创业板指数下跌3.58%，沪深300 下跌1.45%，中信基础化工指数下跌4.29%，申万化工指数下跌3.65%。化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为印染化学品(0.96%)、合成树脂(-0.63%)、复合肥(-2.21%)、纯碱(-2.4%)、轮胎(-2.46%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为橡胶助剂(-7.72%)、其他化学原料(-7.47%)、涂料油墨颜料(-7%)、钛白粉(-6.2%)、电子化学品(-5.75%)。

光华微电子由长光所机电工程研究部转制而成，在晶片电阻生产设备、半导体生产设备、激光精细加工设备、精密机械产品等4 个领域推出十余款产品，下游客户包括国巨公司、风华高科等知名电子元件厂商。主力产品晶片电阻生产设备（如激光调阻机、电阻划片机）市场占有率达70%以上，打破国际垄断，满足主流客户最新一代工艺需求及定制特殊工艺需求。公司激光调阻机最宽测阻范围为1mΩ-1000MΩ，最高测量精度为0.005%，测量响应时间为17μs，最快调阻速度为85 万只/小时；激光划片机双面刻划重合精度为1.5μm，其高精度划线控制平台的绝对定位精度为0.8μm、重复定位精度为0.3μm，旋转机构精度为1″，陶瓷基板划片断线率为0.1‰，产品性能、技术优势突出。

2023Q1 主动型基金重仓股中券商板块占比1.09%，环比下降0.13pct，相对A 股低配2.1%；保险板块占比0.42%，环比下降0.13pct，相对A 股低配1.6%；券商、保险持仓占比均遭主动型基金减仓。个股层面，2023Q1 持仓占比及环比为：东方财富0.42%/-0.19pct、中信证券0.13%/-0.07pct、广发证券0.02%/-0.04pct、华泰证券0.08%/-0.02pct、东方证券0.01%/-0.02pct、指南针0.01%/-0.01pct、同花顺0.34%/+0.23%；中国平安0.28%/-0.05pct、中国太保0.09%/-0.01pct、中国人寿持仓0.03%/-0.07pct。增减幅来看，券商板块同花顺+204%、东方财富-32%、中信证券-35%、指南针-38%、东方证券-68%；保险板块新华保险+98%（低基数）、中国太保-12%、中国平安-15%、中国人寿-67%。

公募基金地产持仓持续下降。2023Q1 全市场和公募基金口径对房地产行业配置比例分别为1.89%和1.19%，分别较2022Q4 下降0.29、0.43 个百分点，连续两个季度有所下降，相对配置比例(-0.70%)连续13 个季度处于低配状态，低配幅度环比上个季度扩大0.13 个百分点，在19 个大类行业排名第13，与上一季度持平。2023Q1 末房地产板块的公募基金持仓总市值为765 亿元，环比下降23.6%，市值连续两个季度环比有所下降。

回顾2022年，受到疫情防控政策及节奏的变化、国际环境变化等因素影响，安防行业面临较大压力，安防龙头厂商收入&利润端均承压。2022年12月国内疫情防控政策“新十条”出台，疫情对安防需求影响有望显著降低。展望2023年，我们看好安防龙头厂商在收入端、成本端、费用端迎来全面改善：进入2023年，随着宏观经济预期回暖，国内政府及商业端安防需求均有望逐步迎来复苏（上游供应链跟踪也可以侧面佐证这一结论），看好龙头厂商收入端增速较2022年明显提速。与此同时，过去2年，由于整体行业承压，部分玩家退出安防市场或降低投入，龙头厂商趁势整合市场份额，在行业上行周期有望进一步受益，且受益于竞争格局改善盈利能力有望回升，人力成本压力明显降低。整体来看，2023年安防龙头厂商收入、成本、费用端有望同步改善，盈利能力有望显著修复。中长期来看，在各个行业的数字化、智能化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，我们看好安防龙头厂商在AI等能力加持下进军新赛道，不断打开更大成长空间，坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。