AI 语音成为基础设施，AI SOC 成长空间广阔。随着边缘 AI 推理能力的提升，语音处理正从云端迁移至终端设备，正在成为一种默认的输入方式。终端设备对 SOC 设计提出了全新挑战，即在极低成本和功耗限制下，实现毫秒级语音唤醒与自然语言理解，因此，SoC 必须采用更加模块化和高效的设计方式。根据 snappy tech news 转载的 Market.us 数据，端侧集成电路（IC）市场预计将从 2024 年的 173 亿美金增长至 2034 年的 3402 亿美金，其中 70%以上的价值用于推理任务，包括语音识别与自然识别。

电气设备行业：特高压主网增幅显著，国网完成首批配网联合采购－电网2025Q1招标总结

电子行业：25Q1电子行业AI、PCB等领域净利润同比增速较快－2025年一季报总结

半导体行业：半导体行业25Q1稳健增长，端侧AI助力SoC厂商高速成长

公用事业行业：山东发布《新能源上网电价市场化改革实施方案（征求意见稿）》，2024＆2025

4 月份，社会消费品零售总额 37174 亿元，同比增长 5.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额 33548 亿元，增长 5.6% 。按经营单位所在地分，4 月份，城镇消费品零售额 32376 亿元，同比增长 5.2%；乡村消费品零售额 4798 亿元，增长 4.7%。按消费类型分，4 月份，商品零售额 33007 亿元，同比增长 5.1%；餐饮收入 4167 亿元，增长 5.2%。按零售业态分，1-4 月份，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市、百货店和品牌专卖店零售额同比分别增长 9.1%、6.4%、5.2%、1.7%和 1.4%。

潮玩谷子&文创：仍处高景气阶段，关注 IP 产业链深度布局及转型标的。2024 年 潮玩文创行业呈现分化态势，潮玩赛道延续高增长，泡泡玛特、卡游营收分别同比+1 06.9%/+277.8%。传统玩具&文创企业如晨光股份、奥飞娱乐业绩承压，但积极通过 I P 转型（晨光提升 IP 化占比）和品类创新（奥飞拓展潮玩）寻求突破。此外，行业呈 现以下特点：IP 竞争白热化（24 年泡泡玛特四大超级 IP 营收超 10 亿元，布鲁可签 约近 50 个全球主流 IP，阿里鱼等平台型企业加速入局）；品类泛化加速（24 年谷子经济推动卡游徽章、立牌及贴纸等谷类产品增长 858.7%）；全球布局深化（泡泡玛特 25Q1 美洲市场收入暴增 9 倍）。

化妆品板块 24 年及 25Q1 业绩分化延续，头部国货依旧凭借性价比、差异化产品及定位、大单品战略及精细化线上运营等优势实现较好增长。个护板块 25Q1 表现较为亮眼，头部国货品牌凭借产品升级及渠道拓展表现更为强势。展望 Q2，618 大促有望进一步催化国货增长，化妆品板块，建议持续关注丸美生物、巨子 生物、毛戈平、润本股份；个护板块，建议持续关注百亚股份、登康口腔、稳健医疗、豪悦护理。

机械行业：从2024A、2025Q1财务报表看经营趋势－检测服务跟踪

风机：4 月海风招标 0.5GW，陆风招标环比+60.3%。2025 年 1-4 月招标 33.6GW ，同比 +23.2% 。 其 中 海 / 陆 分 别 招 标 3.1/30.5GW ，同比 +19.4%/+23.6%。4 月风电招标 12.2GW，同/环比-43.6%/+34%。其中海风 招标 0.5GW，为广东湛江徐闻东三海风项目；陆风招标 11.7GW，同/环 比+76.1%/+60.3%。