欧洲补库周期启动，新兴市场维持高增态势。我国组件出口规模延续同比价减量增的趋势，1-2 月累计出口金额同比下降 25%，累计出口规模同比增长 34.8%。分地区来看，我国出口欧洲地区的组件规模实现 3 个月环比增长，亚洲地区对我国组件的需求同比大幅增长。我国 1-2 月出口北美、非洲等地区的组件规模同比分别增长 81.4%和 55.6%。

产品应用：①阿里通义千问升级，免费开放 1000 万字长文档处理功能。阿里称目前通义千问的文档处理容量和能力，已超越 ChatGPT 等全世界市场上所有的 AI 应用。②iPhone 16 生成式 AI 功能合作伙伴可能包括百度。③基于 Gemini，谷歌宣布将为 Pixel / Fitbit 智能手表手环打造“个人健康 AI 大模型”，以 Gemini 模型为基础，再利用一系列健康方面的数据集进行微调，能够让模型“展现对人类生理及行为数据的深刻推论能力”。④微星基于英伟达 Jetson AGX Orin 平台，发布新一代 AMR 自主移动机器人解决方案 AMR-AI-Cobot Pro 与 AMR-AI-Delivery Robot Pro。

四大建筑央企2月新签订单 5069.19 亿元，较 1 月略有回落。我们计算四大建筑央企数据，2024 年 1-2 月累计新签订单金额 1.14 万亿元，同比+17.52%，高于去年同期水平；单 2024 年 2 月来看，新签订单 5069.19 亿元，同比+2.24%，环比-19.95%，较 1 月略有回落；四大建筑央企 2024 年 1、2 月新签订单为 6332.2/5069.19 亿元，同比+33.49%/+2.24%；2024 年 1 月整体新签订单增速高速增长；2024 年 2 月，新签订单的增速明显放缓，低于去年同期。我们认为新签订单能够保持高基数的背景增长，主要原因一方面受益于国内基建投资维持较高增速（不含电力基建投资 2024 年 2 月同比+6.3%），国内倾斜基建投资政策对建筑央国企仍有较大的订单支撑；另外一方面，是受益于业务出海，海外订单成为建筑央企的新的利润增长点。

煤炭供应数据：20大集团：1-2月，销量日均值689.4万吨，同比减少9.2%；2月日均值626.6万吨，同比减少23.1%。全国煤炭产量：1-2月，产量7.1亿吨，同比减少4.2%。煤及褐煤进口：1-2月，进口0.7亿吨，同比增长22.9%；2月进口3375万吨，同比增长15.7%。

北京时间 3 月 19 日，英伟达在 GTC 2024 上正式推出了面向人工智能模型的新一代Blackwell GPU架构，以及基于此架构的新一代 AI 加速卡 GB200。GB200 NVL72 包含 36 个 GB200，与相同数量的 72 个 H100 相比，推理性能提升高达 30 倍。2024 年 3 月 24 日 至 28 日，OFC 将在美国圣地亚哥召开，将展示光通信和光网络领域众多最新突破，值得关注。

K12 教培股价上涨背后：2023 年以来，教培政策清晰化成为推动股价回升的重要原因，尤其 2024 年 2 月发布的征求意见稿极大稳定行业长期发展预期，推动板块估值回升。另一方面，2022 年暑期板块业绩触底反弹，2023 年暑期、秋季营收等指标高增，驱动股价上涨。

目前，我国 K12 大致可分为学历教育以及非学历教育两大类。其中，1）学历教育为小学、初中、高中；2）非学历教育为小学至高中阶段的非学科类培训以及高中阶段的学科类培训。出生人口下滑或将导致在校生人数减少。受出生人口下滑影响，22 年小学在校生人数开始下滑；根据出生人数及入学率的估计，我们预计 24-29 年小学至高中在校生人数或将以年复合增速-2.5%的速度下滑，其中主要为小学在校生人数下滑所致，初中与高中在校生人数在 29 年之前将保持稳中有增的趋势。整体 K12 教培人口基数将呈下滑趋势。

空气成像技术是什么？空气成像是一种无需介质的成像技术，目前主流的原理包含“逆反射”悬浮、AI板、光线积分 和计算光场。目前的进展和应用：空中成像技术目前已逐渐走向成熟，搭载该技术的终端具有“无接触”、“无介质”、“防指纹”、“防感染”、“防静电”等特点，因此可广泛应用于医疗显示、智能车载、信息安全、公共设施等领域。如在医院、交通枢纽等公共场所，可实现空中直接控制设备，全程无任何实物接触，完全隔绝实物表面的细菌和病毒残留，而眼下备受关注的应用场景为车载内的智能交互，若能批量应用，该技术的市场空间将更上一层。

2月欧洲新能车销量达17.5万辆，同比增加0.2%，环比增长6.4%，渗透率达19.71%。从销量上看，德国领跑欧洲车市，单月新能车销量实现4.21万辆。同比方面，欧洲八国除德国、意大利、瑞典分别同比下降5.26%、7.80%、2.45%外，其余各国均呈同比增长；环比方面，欧洲八国除英国环比下降35.86%外，其余各国均呈环比增长。从渗透率上看，2月新能车高渗透三国中，挪威为92.06%，瑞典为51.80%，葡萄牙为27.23%；除德国、意大利、瑞典渗透率分别同比下降2.18、0.62、2.23个Pcts，其余各国均同比上升；环比方面，除挪威、葡萄牙、瑞典分别下降1.87、2.40、0.68个Pcts，其余五国均环比增长。

欧洲九国 2 月新能源车注册量 14.75 万，同比+9%，环比+7%，渗透率 20%，同比-0.3pct，环比+1.5pct。2 月欧洲九国新能源汽车市场同比+9%，主要系法国及英国电动车同 比增长强劲，环比+7%主要系整车销售季节性回暖推动销量增长，从 主要国家销量表现来看，1）法国：2 月销量 3.76 万辆，同比/环比+25/+23%。2 月 13 日法国电车补贴退坡导致退坡前出现抢装；2）英国：2 月销量 2.11 万辆，同比/环比+24%/-36%，环比下滑主要系 3 月份为新老牌照交替期，24 年 2 月销量环比下滑与 23 年 2 月同 为 36%；3）德国：2 月销量 4.21 万辆，同比/环比-5%/+14%，环比数据有所恢复，但 23 年补贴完全退坡对终端销量的影响余温仍在；4）意大利：2 月销量 0.97 万辆，同比/环比-7%/+37%。市场对未来加大补贴预期增强，观望情绪升温导致销量同比承压。