上市寿险公司12月单月保费同比+0.7%，增速下降 1.1pct。产险公司12 月单月保费合计同比+19.8%，三大产险龙头均实现正增长，其中人保财险车险12 月单月增速10.3%，较11 月+0.8pct。我们预计新单保费短期承压，中长期仍看好康养产业发展；十年期国债收益率降至2.7%左右，预计固收投资承压，估值低位，安全边际高。

2022 年1 月18 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请中国人民银行副行长刘国强、货币政策司司长孙国峰、金融市场司司长邹澜、调查统计司司长阮健弘介绍2021 年金融统计数据并答记者问。

我们认为2022 年的快递行业：变局之年、破局之路。电商快递步入变局之年，核心变化在于“政策底”与“市场底”共振下，行业价格战中短期明确放缓；中长期看，产品分层带来重要新机遇。

截至2021H1，家电行业电商渗透率已超53%，品牌线上流量兴衰已成为左右行业基本面预期变化核心要素，围绕基本面“预期差”量化，我们基于京东和抖音平台流量边际变化与市场营收一致预期变化做比较，结合12 月数据来看短期内市场预期存在修正压力。

12月大陆酒店整体表现：量、价环比均改善。大陆酒店经营情况小幅回暖，整体出租率环比略有上行。21 年12 月，我国大陆酒店出租率50.4%，较20 年12 月下滑8.6pct，较19 年12 月下滑11.8pct。

12 月全国快递服务企业业务量完成102.5 亿件，同比增长10.7%；业务收入完成917.6 亿元，同比下降0.9%。邮政局强调，12 月份快递收入数据较低，系个别品牌企业规范收入口径，调整全年数据所致。具体看，调整主要影响了国际件收入，导致国际件单价大幅下降。

四季度经济增速继续下滑，当季GDP 增速下降至4%，全年增长8.1%。从12月经济数据来看，需求端继续下行，生产加速修复。需求端地产和消费均比较乏力，基建投资开始回升，出口仍然保持较高增速。

行业将一字型筑底，但结构上有亮点，如高能级城市改善型需求仍较好，且部分房企2021 年维持较高销售增速的同时也保持了较大拿地力度，关注行情从国央企扩散。

截至2022年1月19日，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企已公布2021年保费收入数据。负债端压力因子持续影响转型期寿险业绩，财险业务增长受车险前三季度高基数压制，整体来看，保费的低迷表现符合预期。

2021 年12 月，全国快递服务企业业务量完成102.5 亿件，同比增长10.7%，环比上月增速减少5.8pct；业务收入完成918 亿元，同比下降0.9%，环比上月增速由正转负；全口径单票收入约8.95 元，同比下降10.5%，环比下降5.6%。2021 年12 月份快递收入数据较低，系个别品牌企业规范收入口径，调整全年数据所致，扣除个别品牌企业调整因素，12 月份快递业务整体单价为9.70 元/件。2021 年12 月，快递行业CR8 指数为80.5，同比减少1.7，环比减少0.2。整体来看，虽然2021 年以来快递行业平均单票收入仍保持下降趋势，但CR8 指数2021 年6 月-10 月保持不变，11 月、12 月的略微下降从侧面反映行业整体价格战逐渐趋于理性。