1-6月规上工业企业利润同比增长1%，同比增速与5月持平。其中6月单月同比增速为4.5%，较5月大幅上升。

从持仓绝对值看，2022Q2汽车行业基金重仓股合计市值为1326.1亿元，环比上升64.1%。上半年汽车行业受疫情散发、原材料价格上涨等因素影响较大，多数公司半年报业绩受扰动，在减半征收2.0L及以下排量（价格（不含增值税）30万元及以下）乘用车购置税、新一轮新能源汽车下乡、各地方政府推出促汽车消费活动等多项政策刺激下，6月行业恢复超预期，汽车板块迎来复苏行情，Q2重仓市值环比高增。从估值水平看，当前申万汽车PE为34x，处于历史较高水位。随着供给端明星车型相继推出，叠加政策末端效应的推动，我们预计，下半年电动智能化赛道仍将保持高景气度。

7月12日，国家发改委正式公布《“十四五”新型城镇化实施方案》（以下称《方案》）。从“加快农业转移人口市民化、优化城镇化空间布局和形态、推进新型城市建设提升城市治理水平,以及推进城乡融合发展”等方面，保障到2025年实现全国常住人口城镇化率稳步提高，户籍城镇化率明显提高，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距明显缩小等主要目标。

根据中国信通院数据，2021 年我国云计算市场规模达3229 亿元，较2020 年增长54.4%，增长水平已恢复到疫情前。云计算市场主要由公
有云拉动，市场格局稳固，马太效应明显，阿里云、华为云、腾讯云、天翼云、移动云等大厂占据绝对优势；与公有云相对的私有云突破千
亿大关，同比增长28.7%至1048 亿元。

工业企业利润 6 月单月转为正增长。1-6 月累计，规上工企利润同比增长1.0%， 年平均增速 13.7%（以 2019 年 1-6 月为基数的几何平均，下同）。从单月数据看，6 月单月同比增长 0.8%，由此前连续 2 月同比下降转为同比正增长，较前值（-6.5%）回升 7.3 个百分点。利润增长主要驱动项是能源、原材料，此外部分中下游制造业景气回升。从三大门类看，1-6月，采矿业利润同比增长 1.20 倍（前值+1.31 倍），制造业同比下降 10.4%（前值-10.8%），电热燃水的生产供应业同比下降 18.1%（前值-24.7%）

2022 年6 月28 日，为进一步指导各地做好新型冠状病毒肺炎防控工作，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布了《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》。《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》强调“预防为主、防治结合、依法科学、分级分类”的原则。方案明确奥密克戎变异株已成为我国境外输入和本土疫情的优势流行株，针对该变异株“潜伏短、传播快、隐匿强”等特点，继续落实“外防输入、内防反弹”总策略，并明确了“动态清零”总方针。

全球持有绿色债券的基金持仓结构总览：1）全球共计存量绿债5,173 只，规模达1.67 万亿美元，其中2,683 亿美元绿债由13,384 只基金持有，占比约16%，尚有较大增长空间，投融两端或存在一定失衡，供给端快速增量传导至需求端显著扩容之间的时间滞后仍受到低碳经济全球化进程的影响。2）有效久期分布来看，持有绿债的基金总体呈现“<9 年为主、>9 年为辅”，表明管理者相对偏好持有中短久期绿债，或出于优化利率风险，减少价格敏感性及流动性成本，平衡组合收益风险的目的。

客流持续向好，第27 周恢复至2019 年同期93.10%。2022年第27 周（7 月3 日-7 月10 日）海南机场客流为66.4 万人次，增长势能不减，相比2022 年第26 周56.0 万人次的客流水平，环比上涨18.62%，恢复至2019 年同期水平的93.10%，为1 个月前（第23 周）客流水平的183.88%。我们认为随海南疫情防控限制放宽，商务、旅游需求将进一步释放，客流有望开启高速恢复进程。此外，随暑期旅游旺季来临，预计三亚客流增长将略快于海口。

6 月，居民部门新增存款 24,739 亿元，同比增加 2,411 亿元，环比增加 17,346亿元。6 月，新增信贷 28,100 亿元，同比多增 6,900 亿元；6 月居民短贷新增4,282 亿元，同比多增 782 亿元；居民中长贷新增 4,167 亿元，同比少增 989 亿元。1-6 月累计新增居民中长贷 1.56 万亿，同比增速为-54.5%，新增居民中长贷占新增人民币贷款比重约 11.4%（2021 年全年水平为 30.5%）。截至 6 月 20 日，5 年期 LPR 报价为 4.45%，全国首套房按揭利率下限 4.25%，全国二套房按揭利率下限 5.05%。截至 6 月 20 日，贝壳研究院发布的 103 个重点城市主流首套房贷利率为 4.42%，主流二套房贷利率为 5.09%，分别较上月回落 49、23 个基点；本月平均放款周期为 29 天，与上月持平。

作为我国最大贸易伙伴的美国，其居民饱受高通胀之苦，消费受到抑制，已有需求放缓迹象。我们此前的报告指出，剔除价格因素后，2022 年零售及食品服务销售的实际同比增速呈下降态势，并在5 月转负（图11）。高通胀对于家庭财富的侵蚀已显现，2022 年美国实际工资、实际个人可支配收入呈下降态势（图12-图13）。纽约联储6 月调查显示，消费者对于未来1 年家庭支出增长的预期中位数降至8.4%，前值9.0%（图14）。