[金融业] [2022-10-24]
(1)经纪业务方面,9月A股日均成交金额为7271.46亿元,环比下降27.70%, 同比下降46.80%。(2)投行业务方面,9 月IPO 数量为50 家,募集资金规 模为632 亿元,环比下降12.96%;9 月再融资规模为891 亿元,环比下降 30.48%;企业债和公司债承销规模为3182 亿元,环比下降7.73%。(3)自 营业务方面,9 月股债主要指数整体下跌。上证综指下跌5.55%,沪深300 指数下跌6.72%,创业板指数下跌10.95%,中证全债指数上涨0.02%。(4) 从反映市场风险偏好和活跃度的两融余额看,9 月两融日均余额为15937 亿 元,环比下降2.29%。
[金融业] [2022-10-24]
作为重要会议之前的季末月份,加之822 货币信贷形势分析会的召开,以及监 管推出的一揽子“稳增长、宽信用”工具,市场对9 月份信贷预期总体偏乐观,Wind 一致性预期均值为1.76 万亿,同比多增。从实际投放看,9 月份新增人民币贷款2.47 万亿,同比多增达8108 亿,远超市场预期,且为历年9 月最好,数据公布时间明 显提前。与我们在近期报告《对于信贷不妨再乐观一点— — 流动性周报 (2022.09.26-2022.10.09)》中的判断相仿。
[综合] [2022-10-24]
意大利是欧元区第三大经济体,但近年来由于乏力的生产结构和高负债的经济模 式,意大利成为欧洲南部的“经济脆弱地带”,稍有不慎极易重演希腊的债务危 机。2022 年7 月21 日,一项关于民生和环境治理的援助法案受到关键政党“五星 运动”的反对,时任意大利总理德拉吉辞职,原定于2023 年春季的议会选举提前进 行。
[医药制造业] [2022-10-24]
行情回顾:2022年9月申万医药指数下跌6.8%,跑输沪深300指数0.1%,在本月全行业行情排名13。医药行业相对于 全部A股估值溢价率为75.4%,相对于扣除银行以外所有A股溢价率为32.1%,相对沪深300指数溢价率为117.8%。9 月医药行业子板块医疗设备上涨幅度最大(+1.6%),下跌幅度最大的是医疗研发外包(-19.6%)。2022年初以来( 截止20220930),申万医药指数下跌29.71%,跑输沪深300指数4.97%,年初以来行业涨跌幅排名第28。
[采矿业] [2022-10-22]
海外能源价格扰动,季报焦煤更优。(1)海外OPEC+大幅减产推动油价强势反弹。OPEC+超预期大幅减产。这一减产量约为全球原油需求的2%。OPEC+减产令美国与OPEC+的关 系或出现裂痕,加剧地缘风险。对煤炭行业来说,油价的大幅反弹进一步增加的国内煤炭替代石油的需求;同时地缘风险加剧,海外能源价格的波动性加大,煤炭行业或在不 确定性增加的情况下受益。我们预测四季度替代油气需要约1200万吨煤炭、弥补水电不足需要1500万吨煤炭。(2)三季报即将发布,板块业绩同比仍增,焦煤相对更优。我们 预计板块3季度业绩整体同比增长。从行业利润总额看,1-8月份行业利润总额为7090亿元,同比增长115.5%。从趋势看,利润增幅逐步收窄,8月利润接近去年同期水平。对于 焦煤公司来说,长协煤比例较高、价格稳定,且焦煤公司去年四季度才开始提高长协煤价,因此三季度焦煤板块业绩增幅相对高一些。目前,三季报预增的主要公司包括盘江 股份、冀中能源、永泰能源和山西焦煤。
[黑色金属冶炼和压延加工业,有色金属冶炼和压延加工业] [2022-10-22]
短期来看,行业进入传统需求旺季,消费边际改善,而钢厂盈利微薄,供给 增量有限。随着地产、基建刺激政策的不断推出,市场情绪改善,相对较低 的库存压力下,钢材价格或有反弹空间。目前来看,控产量情况将直接决定 产业链利润分配情况,若限产政策得到有力执行,钢厂利润有望进一步改善。
[电气机械和器材制造业] [2022-10-22]
9 月机械行业(申万分类)指数下跌9.28%,跑输沪深300 指数2.56 个pct。 机械行业TTM 市盈率/市净率约为27.44/2.19 倍,处于历史较低位置。细分 行业看,所有子行业均有下跌,检测服务行业跌幅最小,单月跌幅4.89%。
[计算机、通信和其他电子设备制造业] [2022-10-22]
市场回顾:9 月申万电子指数跌幅-13.51%,在申万 31 个行业中末位第二,跑 输沪深300 指数6.80 个百分点。自2022 年年初至9 月底申万电子指数下跌 37.74%,跑输沪深300 指数14.76 个百分点,行业末位第一。
[制造业] [2022-10-22]
1-8 月份,采矿业利润同比增长88.1%;制造业利润同比下 降13.4%;电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比下降 4.9%。采矿业利润继续高速增长,制造业利润降幅扩大,电力业 利润降幅持续收窄。 从三大行业利润占比看,采矿业利润占比与前值基本持平; 制造业利润占比下降;电力业利润继续回升。 受到上游价格回落等因素影响,原料制造业利润增速延续之 前的下降趋势;成本压力缓解,中下游设备制造业和消费品制造 业盈利状况明显改善。
[水利、环境和公共设施管理业] [2022-10-21]
碳市场跟踪 :国内:9 月19 日至9月23日,全国碳市场碳排放配额(CEA) 挂牌协议成交量0.06 万吨,上周成交量为0.04 万吨,周环比增加52.50%。 2022 年9 月23 日全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交0.02 万 吨,开盘价为57.00 元/吨,收盘价为57.48 元/吨,收盘价较前一日下降0.90%, 周环比下降0.90%。9 月12 日至9 月18 日,国内8 个试点城市碳排放配额总 成交量59.69 万吨,周环比-23.59%;配额成交均价63.63 元/吨,周环比+13.15%; CCER 成交量4.99 万吨,周环比-69.21%。欧盟:9 月19 日至9 月23 日,欧 盟碳排放配额期货成交量合计7669.30 万吨,周变化值为减少5041.90 万吨, 周环比-39.67%;