9 月煤炭供需两旺，累计进口量维持负增长。供给方面，原煤产量持续释放，增速 略超预期，主产区仍然贡献绝大部分增量。需求方面，终端需求整体平稳，基建发力， 地产数据边际向好；下游需求均有改善，其中火电受淡旺季切换影响增速回落，但焦钢 链条和水泥等增速均有一定程度回升。贸易价差持续走扩，9 月进口量超预期，但环比增 速边际降低，累计增速保持负增长。

卖地收入缺口仍存且Q4 较难快速修复，预计全年卖地收入资金缺口接近1.5 万亿元； 卖地收入不足导致政府性基金支出增速下滑，决策层6 月起积极动用了一系列准财政 工具替代财政发力，满足地方政府事权需要；预计一般公共预算收支均可完成全年预 算目标，政府性基金收支将显著低于预算目标。

11 月15 日，国家统计局公布10 月固定资产投资数据。2022 年1-10 月，全国固定资产投资（不含农户） 471459 亿元，同比增长5.8%，环比少增0.1 个百分点。其中，民间固定资产投资258413 亿元，同比增长 1.6%，环比少增0.4 个百分点。基建投资方面，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业） 同比增长8.7%，环比多增0.1 个百分点。其中，水利管理业投资增长14.8%，公共设施管理业投资增长12.7%， 道路运输业投资增长3%，铁路运输业投资下降1.3%。

2022 年11 月周订单跟踪：11 月第２周（11.08-11.14）8 家车企新增订单7.0-8.0 万辆，新增订单较11W1 有10%以上增长，较10W2 有20%以上增长，2 家车企新增订单的环比增速高于整体水平，新势力本周订单环比增幅较大，自主品牌贡献主要增量，整体订单呈企稳回升态势。

10 月动力煤进口环比微幅减少。10 月动力煤进口量实现489 万吨，同比减少35.01%，环比减少1.28%。分国别来看，10 月进口俄罗斯动力煤271 万吨，同比减少8.28%，环比增长7%；进口印尼动力煤135 万吨，同比减少40.44%，环比减少10.97%；进口蒙古动力煤78 万吨，同比增长830%，环比减少7.72%。

快递行业：1）业务量10 月为98.6 亿件，同比-0.9%（前值为2.8%）、环比+1.5%，同比增速接近社零整体增速（同比-0.5%）但明显低于网购实物商品零售额增速(同比增加22.1%)；2）单票收入10 月为9.15 元/件，同比基本持平（+0.2%）、环比-3.9%；3）收入10 月为902.4 亿元，同比基本持平（-0.7%）；4）CR8 指数10 月84.8%，环比持平，同比提升4.0pct，同比提升幅度较大，验证行业格局今年持续优化。

10月彩电线上销额同比由负转正，线下销额同比降幅有所收窄，彩电大屏化趋势延续。2022 年10 月彩电线上销量247.28 万台，同比+10.83%，前值为1.77%；销售额62.57 亿元，同比+10.25%，前值为-13.00%。线下渠道销量26.07 万台，同比-31.61%，前值为-35.32%；销售额15.93 亿元，同比-31.62%，前值为-32.36%。22 年10 月彩电大屏化趋势延续，线上渠道75 寸、75 寸+市场份额分别为29.20%和

16.60%，同比分别+15.40pct、+10.60pct；线下渠道75 寸、75 寸+市场份额分别为28.50%和29.10%，同比分别+5.90pct、+10.20pct。10 月线上小米和VIDDA 市占率提升明显。10 月线上小米和VIDDA 销量市占率为16.42%和8.71%，同比+3.36pct/+3.33pct。10 月线下TCL和创维市占率提升相对较多。TCL 和创维10 月线下市占率分别为18.29% 和21.03% ， 同比分别为+4.82/+2.94pct ， 环比分别为+0.40/+1.55pct。

报告期内（2022/11/5-2022/11/18）机械设备行业下跌0.36%，跑输沪深300 指数1.27pct，二级子行业中轨交设备、工程机械、自动化设备、专用设备、通用设备分别变动2.41%、2.39%、1.28%、-1.64%、-2.28%。重点跟踪的三级子行业中，工控设备、激光设备、锂电专用设备、光伏加工设备、半导体设备分别变动1.24%、-0.58%、-12.95%、-12.96%、-13.61%。

10 月国内新能源车销量71.4 万辆，同比+82%，环比+1%。其中纯电动车销量54.1 万辆，同比+67%，环比+0.4%；插电混动车销量17.2 万辆，同比+150%，环比+2%。根据乘联会数据，10 月国内新能源乘用车渗透率达到30.8%，同比+12.4pct，环比+1.5pct。10 月欧洲八国新能源车销量为16.9 万辆，同比+14%，环比-17%；其中纯电动车销量约9.9 万辆，同比+15%、环比-27%；插电混动车型销量约7.0 万辆，同比+13%、环比+3%。

2022 年11 月15 日，国家统计局公布2022 年1-10 月固定资产投资数据。22 年1-10 月，我国固定资产投资/房地产开发投资/制造业投资/广义基建投资/狭义 基建投资累计同比+5.8%/-8.8%/+9.7%/+11.4%/+8.7%，环比 -0.1/-0.8/-0.4/+0.2/+0.1pct。