2022年11月海南省旅游业仍在持续恢复中，收入端有显著领先于人次端的趋势，三亚客流恢复势头突出。

小尺寸方面：11 月价格持续下跌，跌幅4.0%-5.9%。11 月6.52”/6.56”/6.67”/6.8”分别环比-5.9%/-5.0%/-4.0%/-5.0%，年初至今累计跌幅26.92%-38.46%，我们预计短期价格仍承压。受疫情和全球经济持续低迷的影响，终端需求不振，叠加智能手机发展进入成熟期，消费者换机需求减弱，整机库存仍偏高，终端品牌采购策略谨慎；需求疲软下，智能手机面板仍供大于求。

本报告期计算机行业表现较差。计算机行业下跌1.53%，沪深300 指数下跌2.09%，计算机行业指数跑赢0.56pct，位于申万一级31 个行业中的第8 位。

报告期内（2022/12/17-2022/12/30）机械设备行业下跌3.12%，跑输沪深300 指数1.03pct，二级子行业中通用设备、自动化设备、专用设备、轨交设备、工程机械分别下跌2.68%、2.74%、3.23%、3.54%、4.14%。重点跟踪的三级子行业中，工控设备、光伏加工设备、锂电专用设备、激光设备、半导体设备分别下跌1.56%、3.15%、4.41%、4.75%、6.96%。

12月化妆品板块涨幅4.51%，较沪深300上涨4.03pct。其中华熙生物上涨24.8%，水羊股份上涨23.8%，贝泰妮上涨17.8%涨幅居前，制造端嘉亨家化，青松股份相对较弱。境外市场中，莎莎国际受益于出入境政策放开预期，12月涨幅70.1%，资生堂以及韩系品牌均有一定超额，反映了其底部反弹的趋势，而前期强势的欧莱雅有所回落，12月下跌6%。

从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（12 月26 日-12 月30 日）交运板块整体较为稳定。本周航空、机场板块分别下跌0.93%和2.83%。

2023 年基建、地产或仍将是经济增长的重要抓手：2022 年12 月28 日，央行货币政策委员会召开2022 年第四季度例会指出，要用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设。

12 月C-REITs 行业政策聚焦拓宽试点范围和加速推进项目发行。12月8 日，证监会副主席李超表示要研究推动试点范围拓展到商业不动产等领域。上交所副总经理刘逖在12 月9 日提到要优化流程上以加快REITs 的常态化发行，同时进一步支持民营企业项目推进。12 月19 日北京发改委提出支持数字中心等设施发行REITs 各地方为积极落实REITs 的加速发行提出了各自的解决方案。12 月8 日上海市、江苏省和安徽省发改委也就推动更多项目成熟进行了表态。

目前全球CAR-T疗法根据T细胞来源分类可以分为自体CAR-T疗法及通用型CAR-T疗法。自体CAR-T中T细胞来源于患者自身，通用型CAR-T则来源于健康人。相比较通用型CAR-T疗法，自体CAR-T疗法通常具有以下劣势：（1）患者经过多线治疗后难以采集足够T细胞或T细胞质量受损；（2）由于自体CAR-T 细胞不能大规模生产，使用次数及剂量受患者自身情况所限；（3）自体CAR-T 细胞的生产成本较高；（4）自体CAR-T 细胞从采集到回输需要一定的时间，有可能导致患者错过最佳治疗时机；（5） CAR-T 产品中易混入患者自身的肿瘤细胞。

12 月跑赢市场，广告影视及数据资产领跑。1）12 月份传媒（申万传媒指数）板块上涨2.33%，跑赢沪深300 指数1.85 个百分点，在申万一级31 个行业中，传媒板块排名第5 位；受政策催化刺激，数据资产概念领跑；2)个股表现分化显著，生意宝、人民网、卓创资讯、凡拓数创等数据资产概念标的领涨；粤传媒、ST 中昌、ST 腾讯等上月表现较好的中小市值标的跌幅居前。整体来看，数据资产、影视及广告产业链表现居前。