Tesla Cybertruck 是特斯拉研发的即将上市的纯电动皮卡。发布会上共公布了三 个型号，基础款为单电机后轮驱动，续航里程为400km，0 至60 码加速时间为6.5 秒；性能款双电机全轮驱动版本续航里程为480km，加速时间为4.5 秒；最高性能 款为三电机全轮驱动续航里程为800km，加速时间为2.9 秒。

经历了6 月传统旺季，7 月销量仍维持高位，总体超出预期。据中国汽车工业协会，2022 年7 月中国新能源汽车销量59.3 万辆，同比119%，环比持平。

2022H1 全行业（A 股）500 家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券电子行业样本）收入为15579.02 亿元，同比上升12.00%；全行业归母净利润为1010.22 亿元，同比下降12.69%。(1)半导体：收入+20.36%，归母净利润+22.27%；(2)PCB：收入+6.99%，归母净利润+3.64%；(3)汽车电子&苹果供应链：收入+39.41%，归母净利润+14.96%； (4)元件：收入+11.91%，归母净利润-5.37%；(5)安防：收入+1.35%，归母净利润-23.57%；(6)消费电子：收入+12.70%，归母净利润-42.37%；(7)LED：收入-1.71%，归母净利润-19.88%；(8)显示器件：收入-4.24%，归母净利润-78.93%。

总体来看，2022 年上半年电子板块呈现明显的结构分化，和手机、PC 等消费电子相关的领域景气度明显下滑，和汽车电动化、智能化、风光储等相关的领域景气度依然向上，也开始带来更多行业增量。从2022 年上半年的财报来看，在去年高基数和内外部复杂环境的影响之下，行业呈现下滑趋势，但是其中半导体设备材料、零部件和新能源相关的功率半导体仍然保持强劲的基本面，另外消费电子、元器件经过前期的消化以后也开始出现基本面的拐点，有望迎来持续的盈利改善。

8 月中国对外总出口3149.2 亿美元，同比增长7.1%，比前值低10.9 个百分点。我们之前估算三季度出口同比+10%，四季度出口同比+5%，已经包含出口同比增速逐步下台阶的预期。与此同时，我们也紧密跟踪港口吞吐旬度数据。8 月以来港口吞吐数据偏弱，我们已有充分预期，等待一个较7 月走弱的出口读数。即便如此，8 月出口同比为7%，较7 月读数“腰斩”，这一读数大幅低于市场预期，也低于我们预期。

新能源汽车+储能持续高景气度，电池铝箔需求高速增长。电池铝箔生产工艺难度较高，扩产周期长，供给端放量不易，整体供需紧张状态短期内预计难以缓解。

中国智能电动汽车产业在 2022 年继续加速发展，创新已经成为行业的核心驱动力。我们在本篇报告中梳理了智能驾驶、智能座舱、三电技术和制造工艺层面的多个重点行业趋势，并认为中国目前正在形成最具全球竞争力的三电产业链和智能化产业链。伴随着中国自主品牌的不断创新和向上突破，中国汽车行业的格局重构正在加速到来。

线控底盘包括线控转向、线控制动、线控悬架、线控油门/驱动、线控换挡等五大子系统，通过电信号代替机械传动部件，实现对汽车动力输出的主动控制，符合底盘执行机构标准化、模块化，运算控制集成化、协同化发展趋势。因此，线控底盘是自动驾驶、电子电气架构升级、整车电动化、集成化造车综合催化下的产物，是电动智能浪潮下具有明确前景的黄金赛道。

8 月，碳酸锂在供应面紧张局势下价格出现上涨，除锂盐价格上涨外，钴盐价格亦开始止跌回涨；在成本面增加下，利润压缩明显，部分正极材料价格跟涨；三元材料市场仍以高镍出货为主，中低镍产品按单生产为主，由于钴锂价格均有上涨，后期三元材料涨价预期增强。磷酸铁锂价格平稳为主，市场订单集中度多在头部企业，受四川限电影响，供应量有所收紧。锰酸锂价格跟涨原料端，成交多一单一议，新单多以当前原料的价格做定价。随着原料四氧化三钴上涨以及碳酸锂价格上涨，钴酸锂现货报盘价格跟涨市场，下游电池厂多刚需补货为主，新订单陆续签定中。

8 月份全国多数地区高纯氢价格持稳为主，仅河南地区价格下调0.1 元/方，江西地区价格下调0.2 元/方，两地价格走低的主要原因是，近期市场需求偏弱，部分企业和贸易商以降低价格来刺激出货。另外，本月金桥丰益6000 方/小时的高纯氢装置投产，不过因其所产高纯氢自用为主，因此对市场供需面影响不大。从供需面来看，高纯氢生产企业对于新投产均较为谨慎，基本根据当地需求情况进行时间调整，9 月份江浙、四川等地限电情况虽然好转，但多地疫情反复对市场需求均造成影响。原料方面，供暖季即将开始，天然气后续价格将继续高位，甲醇市场也呈上涨预期，成本面承压。整体来看，供需面利空，成本面利好，9 月份高纯氢价格或将继续持稳为主。