Intake filter media is an air cleaning component fitted in air filters to capture dust and other particles from the air before allowing them to enter the engine. The use of different kinds of air filter media (natural and manmade) depends on various application areas, for instance, automotive, aerospace, marine, and others. There are various kinds of air filter materials (for instance, paper, foam, or cotton) that can be chosen to capture different types of particulate matter from entering the engine. The intake air filter media efficiently blocks the entry of particulate matter into the engine's cylinders, where it can cause severe mechanical damage and oil contamination.

 ID.4 交付在即，市场关注销量前景，空间：行业容量巨大，面向电动车空白市场，产品力：内外兼修，定价较有吸引力；大众品牌号召力强，创新推出代理制营销模式；ID.4 具备爆款潜力，MEB 长期空间大，孕育产业链机会。

产业链上下游协同发展，燃料电池汽车行业有望开始放量。“碳中和”愿景确立汽车行业转型目标，“以奖代补”助力燃料电池行业健康 快速发展。重塑股份是燃料电池系统行业龙头，掌握核心零部件技术。行业格局未定，龙头企业身位领先，重塑规模优势显著。

城镇化率提升叠加消费规模增长，轻卡货运需求稳中有升。轻卡治超趋严，单车运力下降，新增运力需求转向合规蓝牌轻卡和黄牌轻卡、黄 牌中重卡。行业集中度提升，叠加国六排放标准全面收紧，尾气处理技术迭代有望带动轻卡 售价提升，龙头企业盈利能力有望边际改善。

传统整车巨头加速发力新能源车，国内继续“商强乘淡”。乘用车：乘用车整车板块的调整更多受交易层面影响，零部件出口 开始顺周期演绎。商用车：轻卡开启快速增长周期，重卡的高景气度延续，中大客迎 来需求拐点。推荐“自主品牌+汽车科技+高景气度细分产业链”三条投资主线。

国务院发布了《全国安全生产专项整治三年 行动计划》，政策层面趋严。一方面生产登记端加 强限制，另一 方面在用车严监管，新国标规定在用车年检时，2015 年 3 月 1 日起注册登记的轻卡。生产端变化：若生产端出台严格限制的技术新标准，合规要求下运力释放销量 中枢有望提升。潜在运力释放将有三大流向： 轻卡、中卡及微卡，其中轻卡最为受益。吉利新注册 Zeekr 电动车品牌，高端电动化更进一步。

未来汽车的终局，是实现自动驾驶的智能终端。自动驾驶将成为科技巨头竞争角逐的技术浪潮，而汽车芯片， 特别是自动驾驶芯片，将处于自动驾驶技术浪潮的制高点。自动驾驶的实现，将依赖汽车的感知层、决策层和执行层的全方位升级。汽车芯片，是自动驾驶硬件升级竞赛的浪潮之巅。受益自动驾驶产业化，汽车芯片供应商在产业链中地位有望上行。

建议持续关注整车企业及造车新势力产业链（电池及优质汽零企业）。1）优质整车企业，2）电池产业链，3）参与供应链的优质汽零厂商。乘风破浪，2020Q4 头部造车新势力稳健发展，预计 2021 年为爆款电动车型元年。小鹏/理想/蔚来四季报均呈现毛利转正、亏损收窄良好态势。交付数据环比增势亮眼，今年已越过(或临近)年销 3 万辆以上的存活线，迎接 2021 放量期。