2020年12月、2021年2月，宁德时代发布多项扩张计划，累计投资不超过680亿元用于新建产能。预计新增210GWh产能，按照每GWh 1.8亿元设备投资测算，宁德时代扩张计划将为锂电设备行业带来378亿元的订单。宁德时代设备供应商有望显著受益。

2021 年3 月1 日，肖亚庆部长在《国新办工业和信息化发展情况新闻发布会》中谈到，工信部发布《稀土管理条例（征求意见稿）》的目的就是因为稀土是战略性资源，要让市场在配置资源中起决定性作用。

近期新能源汽车板块波动较大，我们回顾2020 年新能源汽车增长核心逻辑，并分析2021 年行业新增亮点与机遇。长期看，我们认为，优质供给持续带动C 端需求释放，新能源汽车渗透率提升空间广阔，斜率加快提升；投资标的上，整车方面，一季度处于销售淡季，临近2022 年新车型将加速落地，推荐优质供给代表车企，包括蔚来汽车、理想汽车。零部件方面，建议关注特斯拉和MEB 产业链中的细分领域龙头，包括三花智控、拓普集团、均胜电子、敏实集团、福耀玻璃。智能化方面，建议关注伯特利（未覆盖）、保隆（未覆盖）。

2 月沪深300 指数下跌0.28，电力设备及新能源指数下跌5.74%，在29 个行业中排名第28 位。涨幅前三的上市公司分别为：福田汽车（36.95%）、鸿达兴业（35.99%）、江铃汽车（12.61%）；跌幅前三的上市公司分别为：长城汽车（-25.17%）、天齐锂业（-25.07%）、天奈科技（-20.98%）。

作为光伏行业最上游，中短期来看，世界主流国家都表现出对新能源的积极态度，今年作为“十四五”开局之年，行业需求将迎来爆发；长期来看光伏成本将越来越低，电站收益率将越来越高，需求将提升。当前光伏占比较低的情况下，未来成长空间巨大。预计到2050 年光伏行业年均增速在10%左右，硅料需求随之增长。

车载摄像头被誉为“自动驾驶之眼”，主要通过镜头和图像传感器实现图像信息的采集功能。近年来，摄像头已成为汽车视觉方案中最常见的智能化承载工具之一。2016 年，特斯拉推出Autopilot Hardware 2.0，在该套方案中配置了8 个摄像头传感器，成为了其汽车智能化方案中的重要硬件支撑，并对行业形成了一定的示范效应。展望未来，我们判断汽车智能化浪潮将进一步推升车载摄像头的用量，集中化架构将带动产品价格下降、有利于实现更快速的推广。

截至2021 年2 月21 日，我们对中信汽车板块已披露2020 年年报业绩 预告数据的113 家公司进行了统计，2020 年汽车行业预告净利润增速下 限的中位数为32.52%，2019 年中信汽车板块净利润增速的中位数为 -9.57%，2020 年同比上升了大约42pct。

电动智能供应链在经历了过去几年的发展后已逐渐成熟，为新进入者造车奠定了制造基础，近期以百度为首的科技巨头宣布或被报道决定入场造车，预示着未来2-3 年还将不断有科技行业巨头下场造车。新入局者的加入将明确利好智能电动产业链，继续推荐。

目前电动智能车，处于智能手机2010年的位置，特斯拉Model 3类比iPhone 4，国内新品牌开始崭露头角。

全球多国已承诺在2050 或2060 年实现“碳中和”，而燃油车排放是全球温室气体的重要来源（约占10%），新能源车成为减排重要一环。中美欧作为碳排放最大经济体，碳排放合计占比达52%（中国/美国/欧洲占比分别为25%/13%/9%）,同时三地为新能源车最大生产消费地区。