投资建议：智能化背景下，推动乘用车+商用车转向系统升级，单车价值量提升，市场空间广阔。在整车E/E架构向“功能域” 集中发展的趋势下，底盘域控制器给自主制动单元供应商带来国产化替代良机。拥有转向技术的自主零部件供应商，推荐【华域汽车】，关注【耐世特+德尔股份+浙江世宝】。

第一商用车网发布7月重卡销量，7月我国重卡市场预计销售各类车型7.2万辆左右（开票数口径），环比下降54%，同比下滑48%，销量同比减少近7 万辆。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.12%，其中发电设备上涨14.86%，风电板块上涨9.41%，输变电设备上涨4.04%，锂电池指数上涨0.95%，光伏板块上涨0.7%，核电板块下跌0.88%，新能源汽车指数下跌1.41%，工控自动化下跌2.1%。

2021年上半年国内动力电池装机46.4GWh，同比+165%。分月度看，2021年上半年各月度同比增速均超过100%。2月份受去年疫情低基数影响，增速高达622%。

投资建议：电动智能时代，自主品牌有望超越合资，永久性崛起，看好强势自主的价值重估！ 电动智能时代的技术升级浪潮中，自主传统优势（需求洞察、执行力、市场营销）依然存在，同时短板（技术实力、品牌力）已逐步补足，并获得了新的领先优势（电动智能产业链、软件人力资源）。20-21 年自主崛起与历史不一样，后续有望持续向上，永久性崛起。其中的强势自主在份额提升的同时，将因整车商业模式以及产业链地位的变化而获得估值溢价。据此，我们看好电动智能技术布局领先，组织进化快以及执行力高，新车周期强的强势自主，推荐长城汽车（新车型+新技术+新管理三升周期），吉利汽车（港股团队覆盖，平台化赋能新车周期，极氪提升估值水平），比亚迪（国内新能源汽车领导者），关注造车新势力小鹏汽车（港股团队覆盖）、理想汽车、蔚来汽车。

根据中汽协，新能源汽车21 年6 月批发销量25.6 万辆，同比增长139.3%，21 年H1 累计销量120.6 万辆，同比增长201.5%。乘用车方面，6 月新能源乘用车批发销量24.1 万辆，同比增长153.4%，其中纯电动与插电式混合动力分别销售19.8 万辆和4.4 万辆，占比分别为81.9%和18.1%。6 月新能源乘用车渗透率达15.4%，再创新高。

近年来，在全国汽车产业增速放缓的背景下，吉林省汽车产业保持稳定发展。2020年，吉林省汽车产业受到新冠肺炎疫情的巨大冲击，一季度内产销短期停滞，资金链和供应链受阻，中小企业生存困难，还面临一系列中长期次生影响。但是吉林省采取多项措施助力汽车产业恢复，二季度开始产业运行基本回归正轨，而未来一段时间产业组织格局、区域竞争态势、生产方式被迫转变等一系列变化，也给吉林省汽车产业提供了重要的发展机遇。未来吉林省汽车产业应抓住发展机遇，将产业进一步做大做强，完善产业体系，以市场需求为导向，全产品系列发展，提高自主创新能力，发展高端自主品牌，持续推动产业转型升级，实现高质量发展。

本报告梳理了我国新能源汽车市场发展概况，分析了影响新能源销售模式变革的主要原因，总结了新能源销售模式变革的主要特征，并对未来新能源汽车销售发展趋势进行了展望，最后，介绍了新能源汽车销售模式变革的几个典型创新案例。

• 景气上行：需求旺盛+折扣收窄+库存低位，我们认为汽车周期持续上行，且受芯片影响本轮复苏周期有所延长，预计年底或明年年初进入补库存阶段。

• 核心因素：芯片短缺扰动+大宗价格上涨迎来边际改善。优质新车上市，将进一步优化供给，加速新能源渗透率提升。

• 科技赋能：智能化是本轮自主崛起的胜负手。新势力重新构建国产零部件体系，华为打造智能汽车生态圈。

理想汽车是新能源汽车市场的创新者，凭借精准的产品定位和较好的营销策略，仅凭单一车型实现了增程式电动车的商业成功，未来几年，随着新平台、新技术、新产品的研发快速进行，将进入开支高增长期。未来理想纯电产品能否获得成功，持续融资是否顺利尚有待观察。但品牌塑造及产品定义能力是理想的优势。