4 月行业产批零表现符合预期。乘联会口径：4 月狭义乘用车产量实现 199 万辆（同比+14.9%，环比-9.6%），批发销量实现 195 万辆（同比+9.8%，环比-11.2%）。交强险口径：4 月行业交强险口径销量为 150 万辆，同环比分别-3.2%/-1.5%。中汽协口径：4 月乘用车 总产销分别实现 205/200 万辆，同比分别+15.2%/+10.5%，环比分别-9%/- 10.5%。出口方面：4 月中汽协口径乘用车出口 42.9 万辆，同环比分别为+35.9%/+1.2%。展望 2024 年 5 月：我们预计 5 月行业产量为 204 万辆 ，同环比分别 +2.9%/+2.7% ；批发为 209 万辆 ，同环比分别 +4.8%/+7.2%。交强险零售预计 175 万辆，同环比分别+2.8%/+16.4%。新能源批发预计 90 万辆，同环比分别+34.2%/+15.1%，新能源零售预计为 78 万辆，同环比分别+38.3%/+13.9%。

中国汽车制造业发展水平和国际竞争力不断提升，向汽车强国迈进坚实步伐，2023 年中国汽车产销量首次突破 3000 万辆 创历史新高。全球科技革新、产业技术不断发展，以及为应对气候变化推动绿色发展，汽车产品形态发生变化，不再是单一的运输工具，而是结合电动化、网联化、智能化向移动智能终端、储能单元和数字空间转变，新能源汽车是汽车产业转型的主要发展方向。

4 月中国新能源汽车销量保持高增，欧美销量持续降速。2024 年 4 月我国新能源汽车销量 85 万辆，同比增长 33.5%，销量渗透率达 36%；新能源汽车出口 11.4 万辆，同比增长 13.3%。2024 年 1-4 月中国新能源汽车销量 294 万辆，同比增长 32.3%。4 月欧洲七国新能源乘用车销量合计为 15.4 万辆，同比增长 12.6%；渗透率为 19.8%；2024 年 1-4 月欧洲七国新能源乘用车销量达到 63.54 万辆，同比增长 5.9%。4 月美国新能源乘用车销量达到 12.65 万辆，同比增长 8.8%；2024 年 1-4 月美国新能源乘用车销量达到 47.66 万辆，同比增长 10.2%，新能源乘用车渗透率为 9.1%。

4 月锂电池板块指数走势弱于沪深 300 指数。2024 年 4 月，锂电池指数下跌 4.51%，新能源汽车指数下跌 3.68%，而同期沪深 300 指数上涨 0.24%，二者走势弱于沪深 300 指数。

4 月美国新能源汽车销量 12.7 万辆，同比+11.0%，环比-1.9%，渗透率 9.3%，环比+0.6pct。4 月美国插混销量增长趋缓，同比 +7.4%，相较 24Q1 销量同比增长率回落 37.6pct。美国 IRA 细则终版落地，对石墨、电解质盐、粘合剂、添加剂中关键矿物的 FEOC界定放宽 2 年至 2027 年，定义基膜和涂层属于电池材料而非电池组件，放宽对隔膜的限制；放宽对技术授权模式中“有 效控制权”的要求。预计美国 2024 年新能源车销量 170 万辆，同比+15%。

3 月 16 日下午，中国电动汽车百人会论坛（2024）继续进行。主题为“巩固和扩大新能源汽车发展优势”的高层论坛拉开帷幕，多位国家重要监管部门的负责人，以长安、比亚迪、吉利、蔚来、小鹏为首的车企高管及华为、百度、阿里云、京东等科技企业发表演讲共同探讨分享新能源汽车产业发展和各自企业的长期战略思考与重大实践。

2 月，我国新能源汽车销量 47.7 万辆，同比-9.2%。据中汽协数据，2 月全国新能源车产销略有下降，分别完成 46.4 万辆和 47.7 万辆，分别同比-16%和-9.2%，市占率达到 30.1%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车 2 月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，2 月纯电动汽车产量为 28 万辆，同比-28%，销量 29.4 万辆，同比-21.8%。2 月插电式混动汽车产量为 18.3 万辆，同比+12.5%，销量为 18.3 万辆，同比+22.4%。2 月燃料电池汽车产量 0.03 万量，同比+187%，销量 0.02 万辆，同比+370%。

锂：4月下旬车展或将提振新能源需求，支撑锂价。4月上旬江西地区环保影响逐渐消退，部分厂商陆续拿到环保审批，计划于近期复工复产，下游对云母需求有小幅增长，推动拿货高价运行。3月碳酸锂产量同比增长31.8%至4.28万吨，得益于锂盐企业检修后的生产恢复和利润空间修复。我们预计伴随着4月下旬车展将进一步提振新能源需求，支撑锂价。钴：需求不振，钴价下跌。4月上旬四氧化三钴厂家以交付前期订单为主，新增订单较少，需求不振下现货价格承压下跌。

2010年和2024年都是新科技产业政策提出的关键年份。（1）战略性新兴产业最早于2009年提出，2010年正式确认。2009年9月22日至23日，时任国家总理温家宝主 持召开三次新兴战略性产业发展座谈会，首次提出七大战略性新兴产业。2010年两会政府工作报告明确指出，要加大对战略性新兴产业的投入和政策支持。2010年10月 18日，国务院正式发文明确战略性新兴产业的定义和方向，包括：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车七大产业。（2）新 质生产力&未来产业于2023年首提，2024年列为政府十大工作任务之首。2023年9月7日，习近平总书记在新时代推动东北全面振兴座谈会上首次提到“……，积极培育 未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能”。