本周各类纸张、纸浆、溶解浆、黏胶短纤价格均较为稳定：瓦楞纸出厂价稳定在 4338 元/吨，牛卡纸出厂价稳定在 4788 元/吨，灰底白板纸稳定在 4392元/吨，白卡纸稳定在 5801 元/吨；溶解浆价格稳定在 7930 元/吨。

11 月，北美和欧洲纸浆市场供需依然没有亮点出现，纸浆价格仍以颓势为主调。在北美市场，仍出现漂针浆和漂阔浆价格小幅探底走势。好在具有全球纸浆价格风向标之称的中国纸浆市场，连续第二个月（11 月份）出现漂阔浆期货和现货价格均上扬，这是近来全球纸浆市场难得的亮点。据此，主流业内人士推定，北美和欧洲市场漂阔浆价格也将转向反转，并也会带来漂针浆价格也转向稳固或上涨。但也有市场人士认为，接下来北美和欧洲市场的漂针浆和漂阔浆均面临着继续颓势的压力，因为接下来北美和欧洲纸业将进入季节性生产和销售淡季，由此所带来的对纸浆需求减少，以及接下来全球新增纸浆产能释放显著等不利因素继续如影相随。

Decking is defined as a flat or profiled (anti-slip) timber surface designed as a structure to be deployed for outdoor use. Decking can be done either on the ground or above the ground, and it can be done in different ways: As an extension of the indoor living space As part of garden landscape As an alternative to stone patios and more

其他家用轻工、文娱用品、造纸板块指数表现较好。年初以来沪深 300 指数下跌4.48%，轻工板块下跌 9.98%，跑输大盘 5.50pct；下半年以来轻工板块上涨 10.78%，跑输大盘 2.23pct。子板块中，年初以来其他家用轻工、造纸版块分别跑赢大盘13.98pct、5.66pct；下半年以来，文娱用品子版块也表现靓丽，跑赢大盘 6.97pct。 三季报回顾：营收增长加速，盈利能力大幅提高。

国内原奶价小幅回升，国际价格普遍环比上涨。10 月 26 日主产区生鲜乳价格3.44 元/kg，10 月生鲜乳均价 3.45 元/kg，环比上升 0.22%。9 月国内主要原料奶产区价格环比下跌 0.01%，其中华北、西北地区涨幅较大，分别环比上涨2.56%、0.92%，华中、东北地区分别下跌 2.07%、1.25%。国际上，11 月 1日，恒天然全脂奶粉拍卖均价 3317 美元/吨，环比增 20.18%；8 月份，美国 A级脱脂奶粉均价 1864 美元/吨，环比下跌 2.13%。8 月 20 日-9 月 4 日，大洋洲脱脂奶粉均价 2100 美元/吨，环比增 5.0%，全脂奶粉均价 2750 美元/吨，环比增 3.29%；同期，欧盟脱脂奶粉均价 2100 美元/吨，环比增 1.82%，全脂奶粉均价 2725 美元/吨，环比增 1.87%。

过去的 9 月份，北美和欧洲纸浆市场供需继续呈现不温不火的态势。受此局势的影响，北美市场漂针浆现货价格再度出现下滑，使得 8-9 月份以来，漂针浆现货价格累计跌幅达到 20-25 美元/吨。据此，北美 NBSK 公告价格也主动下调 10 美元/吨，至 985-990 美元/吨。 这是北美 NBSK 浆价格今年以来第二次下调； 相比较而言，欧洲市场 NBSK 公告价格却继续保持稳固，连续第三个稳固在 810 美元/吨的水平。

自主出口品牌，产业链完善，私有化华达利，进一步补足产品布局和海外市场；“Y+生态系统”，打造“互联网+泛家居”最完整闭环，实现资源融合与协同，股权投资增值空间大；员工持股计划、定增控股股东，保障公司长期成长。控股股东持续增持，显示对公司长期价值的认可和维护。现价11.96 元/股，市值177 亿元，对应2016 年PE 20.7 倍。

2016 年 7 月，以造纸、家具为主的轻工主要子行业在投资增速连续增长几个月后出现小幅回调；稳定的市场需求使塑料制品、机制纸等主要轻工产品产量低速增长，制冷类家电产品“去库存”效果显著；耐用消费品出厂价格指数出现回弹；市场需求表现各异，轻工产品进口需求有增有减；国际经济形势多变，主要轻工产品出口额增速有所回落；受销售淡季影响，主要轻工行业利润增速保持稳定。