《哪吒之魔童降世》横空出世，最新票房突破 48 亿元，成为新晋内地动画电影，票房冠军。我们认为，影片内容高质量是《哪吒》的核心竞争力，此外，多举措市场营销、传统人物 IP 引流、精准卡位暑期档助推《哪吒》大获成功。

一、《哪吒》惊艳打开动画电影票房成长空间... 5

1.1 产品端：影片内容高质量.. 5

1.2 营销端：多举措市场营销.. 6

1.3 认知端：传统人物IP 引流. 7

1.4 需求端：精准卡位暑期档.. 8

二、国内电影行业步入稳定期，头部效应明显.. 10

2.1 历经高速增长，电影行业步入稳定期... 10

2.2 影片内容质量向好，票房集中度提升.11

三、对标美国，中国电影行业机遇与挑战并存.. 12

3.1 前车之鉴：美国电影行业遭遇困境. 12

3.1.1 制作成本高居不下. 13

3.1.2 影片票房确定性较差. 14

3.1.3 国内电影行业面临同样困境.. 14

3.2 未来展望：中国电影行业前景可期. 17

3.2.1 国内电影市场潜力巨大... 17

3.2.2 电影工业化体系稳步推进.. 18

3.2.3 国家管控政策红利拔高质量.. 19

四、投资建议.. 19

五、风险提示.. 23

附录：四川文创产业及相关上市公司一览. 24

产业层面：四川文创产业稳定向好.. 24

公司层面：四川文创类上市公司介绍. 27

文创类A 股相关上市公司... 27

文创类新三板相关上市公司... 29