关键词：环保与公用事业；煤电建设；市场分析
摘 要：电力等公用事业：煤电建设急刹车，行业景气周期或将修正。国家发改委、国家能源局联合下发特急文件，13 个省暂缓核准项目，15个省暂缓建自用项目。此次放缓火电建设步伐，将显著修正行业景气周期，只要需求总量保持增长，火电 2016 年开启的下行周期有望在两年内结束。利用小时回升对火电行业整体利润没有太多影响，但存量项目盈利水平将有显著提升。根据我们的敏感性分析，利用小时数若在当前 4329 的基础上提升 100 小时，在煤电价格关系保持稳定的假设下，考虑折旧摊销变化和税费影响之后，火电项目净利润增加7.2%。
目 录：

1. 上周市场回顾..........3

1.1. 本周板块：环保板块上涨1.7%，电力板块上涨1.1% ........3

1.2. 本周行业动态及个股涨跌.......3

1.3. 环保推荐标的：*ST 华赛、雪迪龙、长青集团、津膜科技、碧水

源、清新环境（停牌）.....3

1.4. 电力推荐标的：长江电力、华能国际、国电电力、国投电力、

宝新能源、黔源电力.........5

2. 行业动态跟踪..........9

2.1. 环保...........9

2.2. 电力等公用事业.....10

3. 公司动态跟踪........11

3.1. 环保.........11

4. 下周投资要点及大事提醒....12