关键词：建筑业；复苏力度；证券分析
摘 要：2012 年建筑业新签合同增速持续回升，但整体项目进展依然较慢，订单转化率低，行业产值没能持续复苏。因此2013 年尤其需要关注项目进度和订单转化；同时考虑到基建投资力度自11 月减弱，各项投资能否回升、新开工数量是否增加都有待验证。因此我们维持对建筑行业的中性评级。
目 录：

复苏力度有待验证，维持行业中性评级

每月数据跟踪

铁路投资：1 月铁路基建投资增长62%，趋势符合预期

主要地产公司销售：延续复苏趋势

公司跟踪

中国建筑：建筑订单稳步增长，地产销售大幅提升

其它公司：中国化学新签合同增长117.5%，中国中冶新签合同下降3.7%

2013 年事件性因素展望：装饰园林催化剂较多

股份解禁：解禁高峰即将到来，装饰园林或有动力

重要股东增减持：关注棕榈、亚厦的增持机会

增发：多为折价增发，关注方案进展

高送转：“三高”特征明显，装饰园林高送转可期

股权激励：高条件的装饰园林，不达标的钢构公司

市场回顾：行业跑输大盘，园林大幅领涨