根据 Gartner 数据， 2018 年全球信息安全支出占 IT 支出的比例为 3.05%。与之对比，中国信息安全支出占 IT支出比例仅为 1.7%左右，相对于全球平均水平还有较大差距。从中短期来看，网络安全法、等保 2.0 等相关法律法规逐步落地，护网行动力度加大，推动安全市场的高速增长；从长期来看，社会对安全的重视程度提升，新兴技术的不断涌现，料将推动网络安全发展步入新纪元。根据 IDC 预测，2019 年中国网络安全市场总体支出将达到 73.5 亿美元，到 2021 年中国网络安全将形成千亿级市场。

一、行业概况：快速增长的中国网络安全市场 ... 4

我国网安市场尚处于发展期，潜在空间巨大 .. 4

二、多因素共振，网络安全千亿空间即将开启 ... 5

（一）安全威胁仍然是市场需求快速增长的主要驱动力 ... 5

（二）国家政策要求是市场增长的重要推动力 . 7

1、网络安全相关法规、政策逐渐落地，推动整体行业的发展 . 7

2、安全产品软件硬件国产化推动了更新换代的需求 .. 8

（三）技术变革催生新的应用场景与市场空间 .. 11

1、云安全 ... 11

2、大数据安全 . 12

3、物联网安全 . 13

三、新时代下，新的变化正在发生 ... 14

（一）从“被动安全”到“主动安全”时代 ... 14

（二）商业模式正在重塑：从“产品”到“产品+服务” .. 15

（三）渠道建设成为安全厂商在增量市场中跑马圈地的重要武器 ... 17

（四）国家队入局，彰显对网安行业的高度看好 . 19

四、长期来看，市场格局有望逐步走向集中 .. 19

五、投资建议：优质赛道，精选优质公司 ... 21

（一）启明星辰：收入增长继续提速，验证行业高景气 . 21

（二）深信服：收入延续高增，净利逐步回升 .. 22

（三）中新赛克：发展趋势向好，四季度有望加速 ... 23

（四）美亚柏科：订单趋势向好，大数据业务持续发力 . 24

六、风险提示 ... 24