10 月 22 日至 11 月 22 日 A/H 股手机产业链总市值上升 5.1%。其中 11 月 19 日产业链估值曾达到 2017 年 12 月 8 日以来高点，19e、20e、TTM P/E 分别为 35.2x、 25.2x、41.4x，而后行业整体估值有所回落。截至 11 月 22 日，A/H 手机产业链P/E TTM 38.94x，处于 17 年 1 月至今 75%分位水平，对应 19/20e 33.2/23.7x P/E。

估值与股价：短期存在获利了结压力. 3

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