春糖会期间主要高端次高端酒均召开了经销商大会，我们对其进行了持续的跟踪。高端酒增长确定性较高，茅台经销商大会提出 2018 年公司整体要稳中有进，进中向好。对终端价格仍要求稳定在一个合理范围内，节后茅台批价回落至 1520-1550 元，相对合理。我们预计全年销量增长 10%左右，加上提价，全年收入增长 30%左右。茅台控制价格利好公司和行业长期发展，拉长白酒景气周期。

一、投资观点：糖酒会落幕，继续看好景气度高的高端+次高端白酒..4

1、上周行业动态：春季糖酒会观点汇总，继续看好一季度销售较好的高端和次高端酒..4

2、海天味业年报点评：受益产品结构升级和多品类放量，公司收入有望稳定增长.6

3、本期周报关注组合.7

二、市场行情回顾...8

1、个股&板块行情..8

2、板块估值...9

三、行业价格数据.10

四、食品饮料成本端数据跟踪：大宗商品价格..14

五、上周重点新闻.16

六、本周信息提示（股东大会信息） .18

风险提示...19