智能家居是以家庭居住场景为载体，融合了多技术、多产品并可以实现多功能的系统。智能家居系统通过对设备的集中管理，使家庭实现更安全、更节能、更便捷、同时满足部分消费者的炫耀性需求。真正的智能家居应满足物物相连、自动化、可学习 3 大特征。无线通信、云计算、大数据人工智能技术是实现 3 大特征的技术基础。

1．投资故事...5

2．解析智能家居：构造家庭物联场景的系统性概念.5

2.1 智能家居的定义：多技术、多产品、多功能的系统...5

2.2 智能家居的目的：实现消费者的多层次需求..6

2.3 智能家居特征：物物相连、自动化、可学习，技术是关键.6

2.4 智能家居正在走进千家万户...7

3．供需双向推动，物联时代智能家居迎来发展时点.9

3.1 需求端：C、B 端对智能家居均有需求.9

3.2 供给端：产品、价格、渠道多向利好.. 11

4．产业梳理：产业链长、涉及范围广，参与方众多..21

4.1 产业链梳理...21

4.2 盈利模式、核心竞争要素及主要参与方.22

5．投资建议：短期关注硬件，长期平台为王.27

5.1 短期关注：爆款单品及受益硬件智能化进程的智能控制器及方案商..27

5.2 长期聚焦：前瞻布局平台的龙头企业..27

6．风险提示.28