把握保险板块低吸机会，关注长期投资机会：前期保险板块最大的不确定性是“开门黑”所引发新单保费下滑，而进一步压制市场预期导致的负面情绪扩大，负债端一季报继续下探符合我们前期判断。同时，由于市场波动加大，2018 年一季度投资收益率较之2017 年将有所下滑。2017 年年报显示，四家上市险企股票资产占比均有所提升，平安11.1%、人寿6.69%、新华5.8%、太保5.5%，2018 年以来上证50 下跌7%，受到股票投资影响，我们预计保险业一季度乃至上半年投资收益率表现将不如2017 年全年。

1. 主要观点 ...... 5

1.1 下周观点.............. 5

1.2 重点投资组合....... 6

1.2.1 保险板块....... 7

1.2.2 证券板块....... 7

1.2.3 多元金融板块 9

2. 市场回顾 ...... 9

2.1 保险行业............ 10

2.1.1 行业数据..... 10

2.1.2 上市险企..... 11

2.1.3 港股方面..... 11

2.2 证券行业............ 13

2.3 多元金融............ 21

3. 行业动态 .... 23

4. 上市公司公告 ............ 26

5. 风险提示 .... 27